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馮 強
美元兌日圓上周初受制120.85附近阻力後走勢偏軟，先後跌穿120及119水平，本周初更一度向下逼近118.50附近3周多低位。繼日本總務省早前公布日本2月份消費者物價指數按月下跌0.2%，國際貨幣基金組織(IMF)在4月份的世界經濟展望中，預期日本今年通脹率為1%，明年為0.9%，反映日本央行今明兩年將不容易達至2%通脹目標，可能影響日本政府在2017年4月上調銷售稅至10%的計劃，使日本政府難以解決高負債問題。
老齡化嚴重 抑經濟成長
另一方面，日本總務省本周初公布4月份人口評估報告，65歲以上年齡佔總人口26.4%，而14歲以下則僅佔12.7%，預示日本老齡化問題趨於嚴重，將限制日本的經濟成長幅度之外，同時壓抑消費者物價指數的增長。現時主要石油輸出國沒有減產傾向，而伊朗往後卻可能增加原油供應量，油價可能仍有一段時間保持低位，有助抑制通脹，若果日本央行一旦急於在明年達成通脹目標，則不排除日本央行下半年將有機會進一步擴大其寬鬆措施規模，對日圓繼續構成下行壓力。隨着美元兌日圓過去10周均守穩118.20至118.50之間主要支持區，預料美元兌日圓將反覆重上120.00水平。
希債談判未明 金價上落市
現貨金價本周初受制1,209美元附近阻力後走勢偏軟，一度反覆回落至1,197美元附近，未能延續上周五的反彈走勢。希臘債務談判持續，結果將充滿不確定性，歐元周初走勢偏弱，曾反覆走低至1.0725美元附近，回吐上周部分升幅，帶動美元走勢略為偏強，現貨金價受壓，未能持穩於1,200美元之上。現貨金價過去一周的走勢均持續受制於1,209至1,210美元之間的阻力，再加上市場觀望美國聯儲局下周三政策會議結果，預料現貨金價將暫時活動於1,180至1,210美元之間。
金匯錦囊
日圓：美元兌日圓將反覆重上120.00水平。
金價：現貨金價料於1,180至1,210美元上落。
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