港股透視：「互聯網+」成追捧對象

http://paper.wenweipo.com [2015-05-14]

第一上海首席策略師葉尚志

5月13日。港股大盤延續盤整格局，恒指連跌第二個交易天，並且下探至27,200關口水平，進入關鍵時刻。事實上，踏入5月份，港股大盤出現了調整行情走勢。從市況的觀察，可以看到的是，港股跟A股的短期相關性是有所減退的，港股大盤有跟不上A股的走勢跡象。歸納下來，港股這個狀況可能是由三方面的原因所造成。一、市場對藍籌股首季業績後的表現反應；二、港股成交量流動性出現縮降弱化；三、環球債市出現全面下跌。因此，在大盤盤面穩定性未能恢復過來之前，操作上建議還是要注意一下風控意識、提高總體警覺性。

出現「死亡交叉」提防跌勢加劇

恒指出現反覆下跌，在盤中曾一度上升118點高見27,525，但是跌勢在午盤再度展現，內地公布最新的宏觀經濟數據表現疲弱，是拖累表現的影響因素。恒指收盤報27,249，下跌158點或0.57％，而國指收盤報13,860，下跌113點或0.81％。另外，港股主板成交量回升至1,442億多元，其中有101億元是華潤置地(01109)配股交易上板所得，而沽空金額錄得121.4億元，沽空比例8.41％。至於升跌股數比例是649：907，未脫弱勢盤面，而日內漲幅超過20％的股票有15隻。技術上，恒指已下探至前一級微型浪底27,207，而10日線亦於昨日跌穿了20日線，發出了「死亡交叉」的中短期利空信號，若恒指確認下破27,200關口，要提防短期跌勢有加劇的機會。

港交所(0388)首季純利有15.75億元，按年增長34％，表現差於市場的平均預期。消息在中午公布後，港交所股價在午盤擴大跌幅，收盤報278.8元，下跌1.83％。收盤後，騰訊(0700)亦公布了一季報，首季純利68.83億元人民幣，按年增長7％，表現優於市場預期。消息能否刺激股價站回到160元以上，是短期後市走勢關鍵。騰訊收盤報156.8元，下跌0.12％。另一方面，「互聯網+」題材股成為了市場集中追捧的對象，其中，網龍(0777)漲20.8％，銀泰商業(1833)漲9.4％，金山軟件(3888)漲9.2％，金蝶(0268)漲6.3％。

環球債市的跌勢出現加劇，市場憂慮全球央行的過度量寬，已把債券價格推向過高水平。事實上，美聯儲主席耶倫在上周發言時也表示，長期利率正處於非常低的水平，若在美聯儲宣布首次加息後，長債息率將有出現急速上升的可能。目前，美國10年國債收益率已回升至2.2厘以上水平，是年內最高。如果按債券價格來算，在過去一個月，美國10年國債累跌3.5％，德國10年國債跌5％，法國10年國債跌5.6％。環球債市仍處於全面下跌階段，是全球金融市場的不明朗因素，相信對港股也會構成影響。(筆者為證監會持牌人)

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