|
群益證券(香港)執行董事 曾永堅
中國發布4月多項主要經濟數據的表現皆較市場預期遜色，觸發滬A股調整。三大領域--工業、固定資產投資以及消費--表現皆遜於市場預期，顯示整體經濟下行壓力加劇。另一方面，市場傳出監管機構與內地三大基金負責人會面，要求基金管理人於風險控制的前提下，適當配置創業板股票，成為創業板開盤曾下跌4%的藉口。
上證綜合指數昨天開盤後表現反覆偏弱，午盤受累於表現欠佳的經濟數據，上證綜合指數曾下跌逾1%，最低跌至4,342.48點；其後，受地產股尾盤大漲所拉動，上綜指跌幅收窄至終盤時的0.58%，但失守4,400關卡，於4,375.76點作收，而深證綜合指數終盤則上升0.82%，兩市總成交金額與周二相近，周三為15,464.2億元人民幣。
國家統計局昨天發布的4月份工業增加值、社會消費品零售以及1至4月的固定資產投資表現皆不理想。4月份的工業增加值按年增長5.9%，縱使4月按年增速較3月加快0.3個百分點，但增速表現弱於市場預期。至於同月的社會消費品零售總額按年增速則回落至10%，為2006年2月以來的最低水平。
次季GDP跌破7%壓力增
較令市場關心的為1至4月的固定資產投資表現，期間按年增速回落至12%，創2000年12月以來最低水平，除受高基數效應影響外，房地產投資增速的下滑，拖累固定資產投資的整體表現。事實上，政府於今年首四個月已增加基建投資力度，但因房地產及重工業繼續分別面臨去庫存與去產能壓力，令需求端大幅萎縮，並制約資本開支。
綜合來說，4月份的宏觀數據已反映中國GDP於今年第二季面臨下破7%的壓力正在增加，而股市將於短期內反映市場對經濟增長加快放緩的憂慮而先行適度調整。不過，基於市場預期政府將會加大穩增長的力度，有助滬A股於調整階段帶來支撐。(筆者為證監會持牌人)
|
