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香港文匯報訊（記者 黃萃華、吳婉玲）A股自踏入5月後波幅擴大，上證指數昨天曾一度跌超過8%。雖然A股波動，不過，「女股神」西京投資主席劉央及德意志資產管理都看好A股走勢。劉央形容，A股大跌只是天氣炎熱洗個冷水澡冷靜一下；對於港股，更稱恒指年底見3萬點「沒問題」。
向以擅長投資細價股見稱的劉央，昨出席其有持股的銀基集團(0886)投資者簡介會，恰逢昨日港股及A股大跌，銀基亦大跌15.164%，劉央馬上表示，「自己今日在低位增持銀基」，並指已經不能再增持，再增持的話股份就可能多過銀基主席梁國興了。她指其基金過去三年都跑輸大市，皆因堅持價值投資，至今終見回報，今年5月份旗下基金投資回報按月升七成。
劉央基金回報月升七成
港股昨日大跌近500點，劉央對後市很有信心，預計恒指年底目標達3萬點「沒問題」，下半年看好國企改革(SOE)的受益股、大消費和大健康概念板塊，以及具品牌的公司。至於A股近日的表現，她指是「跌得愈多，反彈得愈狠」，又指現時A股市場整體市盈率(PE)約30倍，出現調整是必要的，認為沒有出現泡沫，她比喻近日的跌市，就像天氣炎熱，須沖一下冷水澡冷靜一下。
看好大消費大健康板塊
她又指，在未來6個月，大消費和大健康板塊將會崛起，特別是一些大品牌、行業的龍頭，因大品牌有其優勢，只是受過去業績拖累導致股價下跌，相信憑着品牌的潛力，反彈力量大。她稱最近一直增持銀基集團，因看好白酒行業；另有買入內銀股，認為估值便宜；亦有持有中國水務(0855)、鑫網易商(1039)。
另外，劉央又預期「深港通」開通「馬上來」，而A股有機會在MSCI指數公司於11月進行檢討時被納入。更表示，不排除上海會取代香港成為亞洲金融中心地位，不過要視乎中央怎麼想以及香港的表現。
德意志資產管理亞太區投資主管Sean Taylor昨於另一場合指，近日A股急跌主要是因早前升幅過熱所致，認為只是技術性調整。Sean Taylor坦言，A股波動性較市場預期大，認為市場出現過度調整是因A股市場受政策及孖展額度推動，容易受利淡消息影響，預計A股未來波動性仍較大。
A股急跌料技術性調整
他又指調整期或會維持整個夏季，但相信內地加強監管要求，對股市影響正面，加上「滬港通」及「深港通」有穩定及持續的交易量，當央行推出貨幣寬鬆政策，A股會再次出現牛市，甚至有望可於年底再創新高。
Sean Taylor表示，內地實際利率水平仍偏高，中央有必要減息及降準，預期央行今年會再降準共200個基點並減息2次，而下一次減息是投資者入市的機會，惟要小心中小型股，因以往中小型股升幅太大，相信未來很大機會下跌。
他指A股市場對比環球股市仍不算昂貴，惟企業盈利缺乏增長動力，相信內地推出寬鬆措施會帶來正面影響。至於港股，波動性較A股小， 亦較穩定，但趨勢大致上同步。
美聯儲或9月首次加息
亞洲股市由年初至今已上升三成。Sean Taylor指，因亞洲股市估值仍較低，料會繼續吸引亞洲投資者投資亞洲股市，惟海外投資者態度仍審慎，未來海外投資者會視乎下半年貨幣政策走勢而投資。
該行預料，美國經濟復甦步伐穩定，通脹率亦可保持，美聯儲將於9月首次加息，而歐元區及日本會持續量化寬鬆，市場流動性充裕，會有助保持強美元的走勢。
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