證券分析：興業太陽能今年訂單料達標

http://paper.wenweipo.com [2015-07-02]

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■太陽能多晶硅光伏產品價格近期回升。圖為浙江湖州金洲管道廠五萬平米屋頂的光伏發電項目。資料圖片

匯富金融

興業太陽能(0750)宣布從不同政府部門取得併網許可項目共470兆瓦。管理層預計該等項目會為公司帶來約350兆瓦的EPC訂單。

興業2015年的EPC的目標為600兆瓦，其中在四月時共有230兆瓦訂單在手。在假設今年餘下時間都沒有新的訂單下，這意味着該公司將有總計約為580兆瓦的訂單。我們認為，公司能夠獲得足夠的訂單，並實現其2015年EPC的目標。

太陽能產品價格回升

另一方面，太陽能產品價格從六月開始輕微反彈。舉例來說，多晶硅和多晶硅片分別上升3.0%/2.9%至每公斤17.28美元和每瓦0.210美元，對比五月底的每公斤16.8美元和每瓦0.204美元。

我們認為價格反彈的主因如下：1)中國在去年8月禁止了多晶硅加工貿易的申請，餘下的訂單亦預計在今年8月時完成。在對美國和韓國進口的多晶硅分別徵收53.3%至57%和2.3%至48.7%的反傾銷稅率下，中國的中游生產商被迫轉用國內供應。2)多個省份在五月底和六月頭分別推出獲得許可的光伏項目名單。部分項目已開工建設，這抬高了對太陽能產品在國內的需求。我們預計價格將在2015年下半年繼續回升，因為上述都是長期正面的因素。上游的多晶硅生產商如保利協鑫（3800）將受益最多因為它是全球最大的多晶硅和硅片生產商。然而，太陽能產品價格上漲對於下游的太陽能電站開發商如協鑫新能源（0451）可能會是一個不利因素，因為這可能會增加其開發成本。