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香港文匯報．人民政協專刊訊（記者 何凡）近期內地股市波動劇烈，坊間對於養老金入市的期待值再度提升。人社部、財政部亦聯合發布了《基本養老保險基金投資管理辦法》，向社會公開徵求意見。全國政協委員、瑞華會計師事務所管理合夥人張連起（見圖）表示，大約1萬億元（人民幣，下同）以上的養老金可投入股市的說法，是不符合未來實際的。
截至去年末，城鎮職工基本養老保險基金累計結存3.18萬億元，城鄉居民養老保險基金累計結存3,845億元，全國基本養老保險餘額超過3.5萬億元。有觀點認為，若按30%標準，大約1萬億元以上可投入股市。張連起認為，其實這種說法是不符合未來實際的。
第一，市場化漸進運作。養老金入市由授權受託的市場機構審慎投資，不可能很快達到投資比例的上限。
第二，虧損的防範和彌補。受託機構按照養老基金年度淨收益的1%提取風險準備金，餘額達到養老基金資產淨值5%時可不再提取，專項用於彌補養老基金投資發生的虧損。投資管理機構從當期收取的管理費中，提取20%作為風險準備金，專項用於彌補重大投資損失。
第三，問責和追究。托管機構、投資管理機構給養老基金資產或者委託人造成損失的，應當分別對各自的行為依法承擔賠償責任；因共同行為給養老基金資產或者委託人造成損失的，應承擔連帶賠償責任；除依法給予處罰外，由受託機構終止其養老基金託管或投資管理職責，5年內不得再次申請。
他強調，養老金投資不是「綁在股市一棵樹上」，且有嚴密的風險防控機制作為「安全閥」，只要恪守價值投資、長期投資、專業投資的理念，精準設計投資組合，相信定能找到增值性和安全性的交匯點、平衡點。
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