新創科技企業近年紛紛冒起,它們循私人市場集資,部分成功發展並賺取豐厚利潤,因而吸引風險投資公司(Venture Capital, VC)和「天使投資者」(Angel Investor)大舉注資,冀押注有潛力的新創科企。縱觀全球,新創科企的風險投資在美國較成熟,亞洲區則增長迅速並取代歐洲。這固然反映新創科企擁有龐大投資機遇,但過多資金追捧,令部分企業估值升至不合理水平,集資市場輕則出現調整,嚴重則可能觸發新一輪科網泡沫爆破。 ■香港文匯報記者 李鍾洲、黎耀康
電召應用程式(app)Uber和民宿網站Airbnb等均是新創科企的佼佼者,其成功在一定程度上帶動科企創業潮。畢馬威及CB Insight數據顯示,亞洲新創企業今年第二季吸納105億美元(約814億港元)資金,按年增長45%,超過歐洲的32億美元(約248億港元),僅次於美國的192億美元(約1,488億港元)。今年6月在新加坡舉行的「Echelon Asia Summit」有多間新創企業參展,吸引2,100人入場,打破歷年紀錄。
亞洲新創企業估值過高
日本軟銀去年一擲2.5億美元(約19.4億港元)投資電召的士app GrabTaxi,這種「巨無霸」交易今年更明顯,軟銀5月宣佈向韓國網上商店Coupang投資10億美元(約77.5億港元)。約會網Match.com共同創辦人王炳晉稱,亞洲幅員廣闊,而且具人口優勢,區內人均國民生產總值(GDP)普遍達3,000美元(約2.3萬港元),具一定市場規模,有利新創企業。
然而,資深投資者開始憂慮亞洲新創企業估值過高。日本風險投資公司Gree Ventures總監徐冠華指,過去3年亞洲新創科企估值上升2至3倍,企業表現或收入卻沒相應改善,估計市場未來會出現溫和調整,企業的第二輪集資將較以往遜色。
美國業界也有同樣憂慮,除了風險投資公司外,愈來愈多富豪以個人名義投資新創企業,他們一般被稱為「天使投資者」,投資決定往往不及機構般審慎,加上私人集資市場監管有限,進一步增加新創科技行業陷入泡沫的風險。在美國,值逾10億美元(約77.5億港元)的新創企業有「獨角獸」(Unicorn)之稱。《福布斯》雜誌調查顯示,由於風險投資公司和天使投資者的追捧,全美「獨角獸」企業在今年初已逾80間。
高集資額維持「大花筒」開支
矽谷投資公司Benchmark合夥人格利指出,不少新創企業以高集資額維持其「大花筒」開支,財政並不穩健,認為目前市場有泡沫,更大膽估計或有「獨角獸」企業於今年內倒閉。
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