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南華證券副主席 張賽娥
美國上周公佈的經濟數據好壞參半，但大致符合市場預期，顯示美國經濟逐步復甦，料美國很大機會將在年底前加息。美國加息，將對全球風險資產價格有影響，這個因素將會限制未來環球股市的表現。在此前提下，投資者更宜留意具增長潛力的板塊及個股。
內地股市上周靠穩，上證綜合指數大致在3,700點水平窄幅波動，暫時缺乏明顯方向。港股成交上周三至周五跌至只有約700億元，顯示在目前的牛皮市況下，投資者多採取觀望態度。港股受內地股市影響，而內地股市下滑影響市場信心及投資者入市意欲。缺乏利好消息下，短期港股料將繼續牛皮，恒指在24,000點水平應有不俗支持。
本周其中一個市場焦點，將是恒指重磅股騰訊(0700)將於周三公佈中期業績。據彭博綜合預測，騰訊第二季經調整每股盈利為0.80元人民幣，按年增加28%。
意大利合資 長和料賺10億
股份推介：長和 (0001)旗下3意大利，與當地第三大電訊商WIND成立合資公司，交易價值達218億歐元。3意大利的市場佔有率原只有11.7%，新合資公司將擁有36%市佔率及3,100萬名用戶，成為意大利流動通訊市場龍頭，而市場電訊商數目由4家減至3家，可減少競爭及節省成本，料可為長和帶來約10億港元溢利。
從長和系重組可見，李嘉誠減持了原長實的地產業務，而增持了原和黃的業務。而最新長和在歐洲電訊市場的交易，可反映其對歐洲電訊業的樂觀前景作出積極部署。投資者若持有長和，可與李嘉誠積極增持及發展的歐洲業務站在同一陣線而受惠。
長和重組後，財政狀況更為穩健，而歐洲電訊業務漸入佳境，可帶來穩定增長的現金流，令長和未來仍有力作出更多可提升價值的收購。
據彭博綜合預測，長和2015年預測市盈率為14.3倍，市賬率0.99倍，息率2.4厘。2016年每股盈利按年增長18%，息率增至2.8厘。 (筆者為證監會持牌人)
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