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鼓勵長期投資 限程序化交易
香港文匯報訊(記者 海巖 北京報道)繼央行行長周小川罕見表態撐A股之後,中國證監會6日深夜於開市前亦緊急表態維穩股市。中國證監會負責人以答新華社記者問的形式發表談話稱,近幾月來內地股市出現異常波動,市場流動性風險和金融系統性風險凸顯,因此各有關方面協同配合採取一系列措施,目前股市泡沫和風險已得到相當程度的釋放,市場內在穩定性增強。下一階段將繼續把防範系統性風險作為首要任務,實施鼓勵長期投資的政策,積極穩妥實行股票發行制度改革,並研究制定指數熔斷機制方案,嚴格限制程序化交易,建立風險預警和跨市場實時監控體系。
對於近期股市波動,這位負責人表示,股票市場有波動是正常現象,但近幾月以來,內地股市出現異常波動,經歷了快速上漲和下跌的變化過程,股市過快上漲產生泡沫,隨之而來的調整是不可避免的,但股市快速回落甚至出現恐慌性下跌,槓桿融資在助漲後加速助跌,部分金融產品觸及止損線強制平倉,現貨、期貨市場交互下跌,市場流動性風險和金融系統性風險凸顯。面對這種局面,各有關方面協同配合採取一系列措施,避免可能發生的金融風險和系統性風險。
首要繼續防範系統性風險
中證監負責人認為,目前股市泡沫和風險已得到相當程度的釋放,市場交易基本正常,流動性較為充裕,市場內在穩定性增強。所謂市場內在穩定性增強,市場估值中樞明顯下移,槓桿融資風險得到相當程度釋放,助漲助跌的規制性因素得到抑制,投資者流動性狀況良好。
對於下一階段,中證監負責人表示,將繼續把防範系統性風險作為首要任務,把穩定市場、修復市場和建設市場有機結合起來。「股市漲跌有其自身運行規律,一般情況下政府不干預,但在股市發生劇烈異常波動、可能引發系統性風險時,政府絕不會坐視不管,將及時果斷採取多種措施穩定股市。」今後當市場劇烈異常波動、可能引發系統性風險時,證金公司仍將繼續以多種形式發揮維穩作用。
促進市場發展 彌補制度漏洞
為了促進內地資本市場健康發展,中國證監會負責人表示,首先將支持鼓勵機構投資者發展,實施鼓勵長期投資的政策;第二,有序推進市場改革開放,朝着市場化法制化發展,積極穩妥實行股票發行制度改革,提高上市公司質量,加快上市公司市場化重組的改革,優化投資者回報機制;第三,在彌補制度漏洞方面,研究制定指數熔斷機制方案(熔斷機制,是指對某一合約在達到漲跌停板之前,設置一個熔斷價格,使合約買賣報價在一段時間內,只能在這一價格範圍內交易的機制),嚴格限制程序化交易,防止股指期貨過度投機;第四,建立風險預警和跨市場實時監控體系。
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