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美股上周五暴跌近2％完場，道指大跌了290點，市場歸咎於聯儲局延遲加息，反映全球經濟增長疲弱的憂慮。其實延遲加息正是支撐經濟的最有利措施，周五大跌市的真正壓力應與四期權結算有關，龐大累積淡倉主導了大跌市。烏雲散去之後，晴天將現，預期有兩個月利率穩定期，有利中、日等主要經濟體谷底回升。今天亞太區假後復市，美元回落將有助新興貨幣回穩，人民幣偏強可期，對股市低開後回穩有正面影響。港股上周夜期大低水150點收報21,771，今早大市難免大幅低開，但基於美股大跌與四期權結算所主導，不足以引發另一次大跌市，料大市在21,500/21,700有承接，優質內銀、基建材料及設備股可作為低吸對象。■司馬敬
在美聯儲局一如市場普遍預期維持超低息不變後，美股三大指數翌日竟然大跌約2%，的確令市場投資者大出意外，而大跌市的理由，歸咎於不加息而憂慮全球經濟疲弱。事實上，美經濟本身已具備啟動加息條件，但不穩妥，聯儲局主席耶倫是基於近期金融市場波動及中國、新興市場經濟下行壓力，有需要更多時間評估對美國經濟影響。此外，9月初的G20財長會議，也承諾配合支持全球經濟復甦，因此，美不加息的決定，是從支持全球經濟穩定增長的角度出發，與過去只看美數據有很大不同。
四期權已結算 美股烏雲消散
美延遲加息是正面的舉措而非壞消息，而美股大跌的真正壓力，實與當日四期權結算有直接關係，相關的大量累積淡倉，主導了大跌市。美股道指上周埋單計數仍升0.3％，倘周五非大跌，淡倉損失巨大。對美股而言，四期權結算烏雲已散，在預期加息將延至12月的氛圍下，將吸引資金回流股市，對大跌後的美股有支持作用。
基建材料股看高一線
在上周反覆升市中，基建、材料及設備板塊成為部分基金增持對象，而美息維持不變，對上述板塊亦屬有利。在設備股中，中國忠旺(1333)上周明顯呈強，即使上周初急跌市已抗跌，尾市更升上2.95元近周高位，顯示該股早前受謠言的影響已消化，內外基金已把握低吸機會。忠旺在天津新廠的首條生產線已安裝，傳10月可試產，代表忠旺已進入生產厚板鋁合金的新時代，對中國鋁合金產業而言亦是重大發展，內地投資者及基金已透過港股通不停買入。忠旺中期息0.11元在10月8日除息，現價息率逾7厘，PE約6倍多，估值極吸引。
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