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群益證券(香港)執行董事 曾永堅
人民幣匯價貶值的憂慮紓緩以及中央清理場外配資對股市衝擊的戒心亦逐漸減降，紓緩A股持續下跌的壓力。另一方面，市場開始把注意力重投國企改革以及國家主席習近平訪美之行，致使投資者情緒及市場氣氛皆改善，增加資金開始適度進場的誘因，帶動上證綜合指數周一於3,100關卡展開爭奪戰。
除此之外，昨天亦受英國財政部表示，中英將研究股票交易所互聯互通計劃的利好消息所激勵。上綜指於午盤重上3,100點以上之後，其後升幅擴大，終盤升1.89%，於3,156.54點作收，深證綜合指數終盤升更上升3.55%，創業板指數大漲4.8%作收。滬深兩市成交金額較上周五顯著增加21.3%至5,732.4億元人民幣。
近期從宏觀至微觀的領域，皆有改善投資者情緒及風險胃納的因素呈現，促進資金重投股市。美國聯儲局決定暫不加息，而且，會議聲明內容與局方主席的言論，開始引導市場浮現首次加息的決定可能延後至明年的看法，美國十年期公債收益率亦由9月16日接近2.3%水平明顯回落至9月18日的2.15%以下，反映美息上升壓力暫紓緩。
A股去槓桿尾聲利轉穩
基於市場再度緩降對美息持續上升的預期，令人民幣的貶值預期亦有所紓減。市場對離岸人民幣匯率的貶值炒作壓力減輕，直接紓降市場對人民幣匯率風險的憂慮，短期內將成為A股的較主要正面因素之一。此外，中央政府對清理場外配資活動的行動已完成大部分的階段，亦意味A股的去槓桿過程亦近尾聲，這將有助A股逐步轉穩。
國家主席訪美，預計短期內除勢將對大盤構成正面影響外，亦對信息、環保、鐵路基建及軍工概念股份帶來炒作的概念。此外，市場再把焦點投放至國企改革相關的題材，提高國有資本配置及運行效率，推動企業併購重組將會成為支撐A股反覆上行的主要憧憬元素。 (筆者為證監會持牌人士)
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