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美國聯儲局上周議息會議後，全球資金動向出現分化的現象，美國、日本、歐洲等成熟國家的基金強勢吸金，新興市場基金則普遍疲弱。美股基金上周獲166.38億美元湧入，創去年10月以來單周最大淨流入，而日本則預期有機會擴大量寬規模，上周亦吸金達51.39億美元。 ■德盛安聯投信
德盛安聯四季成長組合基金經理人許?勻表示，儘管美國聯儲局會議決定暫不加息，但從聯儲局主席耶倫的談話來看，這次暫緩加息主要是考量全球經濟風險與金融市場波動攀升，美國經濟目前表現很好，對於美國經濟的前景仍然樂觀，未來將以溫和速度擴張。雖然原物料價格下跌，加上新興市場的增長放緩，短期對通脹帶來下行壓力，但中期通脹仍將逐步上升至2%，年底前仍有加息的可能性。
美股基金吸金近千三億
根據美銀美林引述EPFR截至9月16日當周資料顯示，美股基金單周吸金166.38億美元(相當於1,289億港元)，創下自2014年10月底以來單周最大淨流入；日股與歐股基金也表現不俗，分別淨流入51.39億美元與20.77億美元。新興市場僅拉美基金小幅流入0.13億美元，新興亞洲、歐非中東皆同步流出。
許?勻表示，在基本面穩步增長，加上產業創新技術的趨動下，美股後市仍然可期。其中又以生物科技、科技、內需消費產業較為看好。
日央行或擴大寬鬆規模
日本股市則在持續寬鬆的預期下，東證指數上一周小幅上漲。他表示，由於日本8月受到對中國出口下滑的拖累，出口僅年增3.1%，進口則因原油進口成本大跌，年減3.1%，表現均不如預期。日本央行召開利率會議，表示將維持寬鬆規模不變，景氣評估維持「持續緩和恢復 」，但亦指出生產與出口已受到新興國家經濟減速的影響。經濟數據不佳，加上標普調降日本主權信評，市場預期日本央行未來擴大寬鬆的可能性提高，有助提振市場信心，為股市注入豐沛流動性。
德盛安聯歐洲高息股票基金產品經理林炳魁表示，歐元區8月通脹年增率從0.2%下滑至0.1%，核心通脹也從1%降至0.9%。德國9月ZEW投資者信心指數則連續六個月下跌至12.1，主要是新興市場經濟走弱，打擊德國經濟出口前景。不過，根據歐洲央行經濟公報指出，歐洲復甦步伐較先前預期小，但核心通脹仍逐步上升，未來若有必要，歐洲央行有能力也有意願調整量寬(QE)規模與期間，有利激勵歐元區經濟增長。
佈局大型歐洲高息股
林炳魁表示，由於QE續行加上歐洲經濟仍有轉機題材，歐股仍有表現機會。不過要留意歐元區並非萬里無雲，希臘國會改選再度由前總理齊普拉斯所屬的激進左派獲勝，須觀察政局變化對於後續希臘償債的影響。接下來西班牙亦將舉行地方選舉與國會大選，若有雜音傳出將加劇歐股波動程度，建議透過大型的歐高息股佈局，不僅財務體質穩健較能因應市場震盪，營收來自海外、股利率優於全球，更可提供較佳的增長機會與收益來源，是當前參與歐洲增長較佳的方式。
至於新興市場，許?勻表示，美元強勢造成新興市場貨幣出現競貶的狀況，匯率較為波動，加上原物料價格下跌，以原物料出口的新興國家，受到的衝擊較大，因此經濟較為疲弱。由於美國加息前的不確定性，仍將加劇市場波動程度，新興市場基本面較為分歧，建議選擇具有財政與貨幣政策支撐、具產能競爭力與能見度、改革題材的國家或區域，例如：大中華、印度。透過擴大區域佈局的組合基金，可運用彈性調整與靈活配置的優勢，抓住股市輪動的機會。
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