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韋君
受美股隔晚急跌拖累,港股昨日曾現「破底」走勢,最後埋單計數仍瀉逾600點。大市氣氛轉弱,連帶不少實力股也成為資金減磅對象,當中北京控股(0392)退至44.45元報收,跌2.6元或5.53%。雖然北控沽壓顯增,但集團之前派發的中期成績表依然對辦,故調整反可視為低吸時機。
北控較早前公佈截至6月底止中期業績,純利31.04億元,按年升10.3%;每股盈利2.42元;派中期息30仙。值得留意的是,上述的30仙中期息將於周五除息,投資者若在今日(周四為國慶假期)收市前買入該股,仍可收取股息。撇除特殊項目後之經營利潤30.7億元,較去年同期增加26.4%。期內,營業額293.09億元,按年升30.67%;毛利52.85億元,按年升11.26%。整體毛利率由去年同期21.2%降至18%,主因非居民天然氣購氣成本上升,啤酒銷售毛利率由於較佳成本控制而改善了1.4個百分點。
全年銷氣量增30%可達標
據管理層表示,旗下「北京燃氣」上半年售氣量約60.4億立方米,同比上升29.1%,主要由於去年底投產了三個熱電廠,令上半年銷氣量增長強勁,加上公司積極推動燃煤鍋爐改造,相信即使經濟放緩令用氣量有下降壓力,預期公司全年銷氣量可達30%增長的目標。
講開又講,北控最近公佈,悉售所持有的克旗煤制氣公司34%股權,作價17億元人民幣,預期不會自出售事項錄得重大收益或虧損。據悉,該項目為5、6年前與大唐發電(0991)合作的項目,但由於建設期延長,不符合預定計劃,故將其出售。
瑞銀發表早前發表的研究報告,將北控評級由「中性」提升至「買入」,但目標價由64元下調至54元,惟較現價尚有約21%的上升空間。該行仍看好公司管道燃氣業務,因其有彈性需求增長,並對工業客戶有限度接觸。根據港交所資料顯示,北控本月初以來已4度在市場回購,雖然每次的回購均為30萬股,數量並非太大,但集團除首次入市均價42.95元,較現價為低外,其餘3次入市價最低位為47.2元,則較現價為高,反映股價跌至現水平,已引起管理層關注。可考慮趁低撈底部署博反彈,上望目標為近期阻力位的51元。
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