熱錢流入港股未彈完

http://paper.wenweipo.com [2015-10-12]

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■分析師稱，有跡象顯示資金正準備大舉入市，港股成交也逐漸回暖。圖為本港證券行。資料圖片

香港文匯報訊（記者周紹基）港股在踏入10月後顯著上揚，大市出現技術突破，券商也紛紛加入唱好。有分析師稱，有跡象顯示資金正準備大舉入市，由早前沽出人民幣避險，到現時變成外資來港買貨，刺激本港資金水平大增之餘，港股成交也逐漸回暖。港股在美國上市的預託證券(ADR)個別發展，其中匯控(0005)的ADR向好，騰訊(0700)及友邦(1299)在場外時段也舉升，料今日港股可望高開約100點。

耀才證券研究部經理植耀輝表示，港匯繼續強勢，持續觸及7.75港元的強方兌換保證，迫使金管局多次入市。自9月以來，金管局已14度入市，向市場累計注入803億元資金，規模已經超過4月A股大牛市的時候，當時金管局注資額度只為715億元。

銀行體系結餘創歷史高

目前銀行體系結餘高達3,660億元的歷史新高，至於有關資金會否入市，他表示言之尚早，相信資金正在觀望機會，包括美國10月的議息結果，以及「五中全會」的情況。

不過，港股近日的成交量，已回升至近千億元水平，較9月明顯增加。有基金經理指出，港元拆息仍低企，反映未有走資風險，故憧憬在港的資金會逐步入市。據富瑞資金報告，10月1日至7日，港股走資約3,300萬美元，相比於中國基金走資1.4億美元少很多。而數據亦顯示，港股資金流充裕，基金現金水平也太高。

天順證券研究部的報告亦認為，港股踏入10月的表現令人驚喜，成交額增加也反映投資者入市意欲增強。若未來公佈的經濟數據配合，短期港股有望在A股帶領下衝高。投資者可留意本周公布的內地9月進出口、CPI及PPI等數據，如果數據不太差，料本周恒指可上試23,000點水平。

留意兩隻大型新股IPO

凱基證券執行董事及研究部主管鄺民彬則認為，恒指已累升不少，本周再升的空間有限，加上A股大幅去槓桿化，目前環境下，A股難有大突破。故他料恒指在22,800點將遇上阻力，投資者可留意內地兩隻大型新股將於短期內招股，認購反應將成市場焦點。

此外，人民幣匯價也將影響港股後市，鄺民彬相信，中央出手干預下，人民幣匯價近日轉趨穩定，拋售壓力有所減緩，內地公佈9月外匯流失的情況也見紓緩。但有分析指，人行維穩部分原因，是國際貨幣基金將於11月審議人民幣能否加入特別提款權(SDR)，中央目前才會力撐人民幣，但內地出口疲弱，加上TPP的成立，反映美國希望訂立自己的規則，主導環球貿易市場。鄺民彬料，中國外貿前景將承受一定風險和限制，長遠削弱了人民幣匯價的支持力度，最終影響股市表現。