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南華證券副主席 張賽娥
美國9月非農就業數據遠遜預期，令美聯儲今年加息預期大幅降溫。國際油價上升提振能源板塊，中國9月外匯儲備亦優於預期，加上市場預料十月中的「五中全會」前推出初步政策刺激經濟下，恒指上周累升953點或4.4%，收報22,459點。國指升720點或7.4%。港股日均成交900億港元，較前周增加3.7%。上證綜合指數升130點或4.3%，收報3,183點。
本周初內地將公佈進出口及通脹等數據，其後美國將公佈9月零售銷售和10月密西根大學消費者信心指數初值，預計港股表現仍較反覆。
擴鐵路中心站迎一帶一路
股份推介：新創建 (0659)除了由於出售澳門電力令能源收入減少33%外，集團的其餘業務於2015財年均錄得可觀的增長。道路業務應佔經營溢利因整體路費收入上升而增加7%至12億元。因售水量和污水處理量增加，以及澳門水廠的水費上調，水務收入上升5%至3.75億元。北京首都國際機場客運人數、廈門和天津集裝箱碼頭輸送量和中鐵聯集鐵路貨運增加，以及亞洲貨櫃物流中心平均租金上升17%，再加上Goshawk的航空租賃業務的貢獻，港口及物流收入上升41%至7.93億元。
在道路、港口及物流業務的穩固增長上，鐵路貨運、環保和飛機租賃將成為盈利的增長點。新建或擴建中的天津、烏魯木齊、廣州和重慶中心站預定於2015-2016 年落成，將有效對接「一帶一路」。集團與重慶市水務資產經營有限公司簽署協議，打造一個300億元人民幣的平台，投資內地可再生資源回收及利用、土壤修復、環保科技發展、食水及廢物處理，以及轉廢為能等項目。此外，今財年集團預留10億元為投資飛機租賃業務購買飛機，令Goshawk的租賃飛機數目增加3架，至總數50架，進一步提升飛機租賃的收入。
分散的區域和業務提供了穩健的收入和現金流，從而令集團能夠長期維持可靠的派息和較高的派息比率。以往績所見，過去5個財年的派息比率全部接近50%。集團目前淨現金約64億元，股息覆蓋比率達到2.8倍，利息覆蓋比率6.1倍。在負債比率持續改善下，派息或可重拾增長。現價市賬率0.88倍，息率5.64%，攻守俱備。 (筆者為證監會持牌人士)
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