倡上市5年禁賣殼 增啤殼成本

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■譚紹興建議，將可注入資產的限期加長，以增加莊家「啤殼」的成本。資料圖片

香港文匯報訊（記者 周紹基）創業板淪為「啤殼工場」，原因是「種殼」時間短、成本低所致。根據現行上市規則，控股股東在公司上市6個月內，不得減持公司股份，1年內不得因出售股權以致出現控股股東變更。投資者學會主席譚紹興建議，監管機構或可將上市1年內禁止控股權易手的期限，延長至5年，並將可注入資產的限期加長，以增加莊家「啤殼」的成本。

近日有創業板新股首日掛牌即爆升幾倍至二十多倍，個別半新股一日之內又急瀉九成，當中懷疑有人操縱。譚紹興認為，急升主要是背後有大戶「圍飛」，導致貨源歸邊，市場根本無街貨，致令股價爆升。他指，全配售的公司在上市後，散戶才能買貨，當時股價已大幅炒高，無異叫散戶「接火棒」，故對散戶並不公平，所以他建議，全配售的公司一是降低門檻，讓散戶可以認購；二是設下一定年期才讓散戶參與二手買賣。

全配售需改讓散戶認購

安永亞太區上市服務主管合夥人蔡偉榮亦表示，創業板的確存在股權過度集中的風險，或可考慮加入限制，例如集資額超過某個金額，便強制加入公開發售部分，好讓股權更分散。

資深投資銀行家溫天納就建議，要改進「貨源歸邊」情況，只能從股東人數和股權集中上收緊。根據現行規例，創業板公司新上市，持有有關證券的公眾股東至少需100人。故他認為，可以為每個投資者設持股上限，變相令上市時的股東人數增加，但他補充說，即使上市股東數目增至300或400人，股東基礎仍然狹窄。