投資攻略：亞洲美元高收益債獲追捧

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美國聯儲局上月議息聲明表示將於12月討論加息議題，使市場加息預期提高、美債收益率走升，但亞洲高收益債券因為擁有高收益率保護與亞洲央行寬鬆貨幣政策支持下，近期表現強勁，建議投資者可持續將投資目光，聚焦到收益率高且存續短的亞洲美元高收益債市場。 ■台新投信

人幣將加入SDR利好

台新亞澳高收益債券基金經理人尹晟龢表示，整體而言，亞洲地區屬於商品進口區域，低商品價格與寬鬆貨幣政策，使亞洲相對於其他地區更有防禦性。

隨�茪什磥H民銀行持續維持寬鬆貨幣政策、人民幣迎接加入特別提款權(SDR)、強勢美元威脅趨緩及亞洲各國持續推行經濟改革與刺激方案等正面發展，預期對亞洲債市支撐強勁，整體展望可偏正面看待。

尹晟龢表示，儘管短期美國加息預期趨升，但歐洲央行可望擴大寬鬆政策，加上中國人民銀行持續降息、中資企業融資成本明顯下降，都使中國海外債券展望不看淡。

內地地產債發行增9倍

他認為，中國在岸地產債在第三季產生了巨大的變化，發債規模暴增9倍，引發這場債券狂歡派對有兩個原因：一是國務院總理李克強為紓緩經濟放緩壓力，解除中國房地產商融資管制，地產商大舉回流境內發債；二是人民銀行持續調降利率，市場資金為追逐高收益標的，湧入地產債券，供需兩方，各取所需。

他指出，基本面上中國地產持續好轉，政策面上境內可發債且成本低，境外美元債因供給受排擠而稀缺，皆使離岸美元企業債漲幅仍可期。