■中國A股年中急跌，讓全球市場均焦急起來。中新社永豐金融集團研究部主管 涂國彬
2015年過去。就在大家沒有太多預期之下，很多事情發生了。當然，亦有很多發生了的，是人所共知的意料中事。作為年尾到年頭的過渡交接，一點回顧與展望，總是合適的。
就在人人以美國聯儲局加息一事作為焦點的同時，世界各地的變化，剛巧就在焦點以外，為大家帶來驚喜或驚嚇。是的，投資者由金融海嘯至今，無時無刻活在量寬的來或去中，中央銀行深明市場中人的擔心，對於不確定性無法掌握，可能為央行所做的工夫，帶來這裡那裡的麻煩。故此，一直在做期望管理，讓投資者深信央行有意願有能力有信用，去完成這一項使命。結果，不負所託，量寬完成，退市亦完成，只剩下去年那簡單隆重的一次象徵式加息。
說是象徵式，也許有點誇張，畢竟幅度仍然是外界本來的預測範圍。然而，沒有在預測當中的，是具體時間。多數人本來以為，9月是那歷史時刻，結果，就在大家沒有預計到的事件出現後，給押後了，一直到12月才完成。
這些沒有預計的，包括美國以外的各地。具體而言有三項。
中國股市突然急跌
首先，中國的A股市場，由2014年初起，一直維持升勢，氣氛熾熱。直到2015年中，突然急跌，過程中，令人體會到，得來不易的升勢，扭轉了。此前數年悶局後終於出現的升勢，消失了，剩下來的，有不少股民的虧本貨，亦有消失了的部分信心。更令人難以同時接受的是，人民幣匯率在8月中也來了一次不大不小的貶值，顯示出的訊號是，2014年若是可升可跌，那麼，由2015年就是跌為主調了。這樣一來，全球市場均焦急起來，不明白中國經濟將往何處走，這個有着為全球經濟帶來動力的經濟體，本身的問題會被放大成為全球的問題。
歐洲難民潮添煩亂
然後，有歐洲的問題，突如其來的難民潮，為本來已經是多事之秋的歐陸諸國，添煩添亂。畢竟當地共用同一貨幣，但政治和經濟有着重大不同，勉強拉在一起，但條件不一，結果是平常日子尚可的，到了危機當前，自難倖免。一切問題浮現出來，投資者沒有太多選擇，要麼信，要麼不信，信的留，不信的溜。不過這是知易行難，也是說易行難。如此龐大的一個經濟體，萬一出事，連鎖反應下，全球各地不無影響，很難置身事外。
地緣政治問題交織
還有一個，說不出具體地點的，是地緣政治的問題。由恐怖主義活動，到油組國為打擊對手的增產活動，以至不同地區對於上述問題的回應和對策，交織而成的是一連串事件，當中不易說得出哪個是因，哪個是果。不過可以肯定的是，起碼再過一年或更多，仍解釋不了。
是的，說起來，上述三大難題，2016年恐怕仍然持續。在此只能祝各位好運！