興證國際證券市場拓展部聯席董事 周嘉儀（前無綫電視新聞主播）
新年伊始，先祝各位讀者新年進步、財源廣進。2015年投資市場風高浪急，市況大幅波動，即使不致「損手爛腳」，相信投資者也未必容易在股市有進賬。
新一年，大家最關心的當然是香港經濟，還有對我們影響深遠的中國和美國經濟。港府預期香港中期增長為3.5%，國際貨幣基金組織（IMF）則預測中國2016年經濟增長6.3%、美國增長2.8%。
人幣匯率下調壓力大
中國增長放緩已是不爭事實，中央政府的政策目標將會是避免增長率大幅波動，所以不少分析師皆預期中央會有更多刺激經濟措施，包括減息、降準和增加赤字。
其中減息幅度可能達50個基點，降準則可能有250個基點。
另外，經過去年人民幣匯率大幅波動，中央另一政策目標會是保持匯率穩定，但分析師皆認為匯率向下的壓力會較大。
美總統選舉左右經濟
至於美國方面，2016年正式踏入加息周期，但一般預期加息步伐仍較溫和。失業率已由金融海嘯高峰時超過10%，回落至約5%，基本上已是全民就業。就業率向來會影響聯儲局的決定，再加上今年11月的總統選舉，相信將會左右美國今年的經濟局勢。
港消費市道樓市轉向
香港方面，最新失業率維持於低位3.3%，較過去15年平均4.8%為低。通脹率為2.4%，同樣是溫和水平。不過我們必須承認香港的經濟下行壓力已經愈來愈大，經濟雖然繼續增長，但增幅已經放緩，消費市道和樓市則正在轉向。近乎全民就業的勞動市場只有下行（Downside）而沒有上行（Upside）的風險。可以肯定的是，從緊的美國政策和寬鬆的中國政策將令香港的經濟及資產價格非常波動。
展望2016年，不明朗因素仍然存在，環球經濟增長減速，地緣政治亦可能加劇資產市場波動，經濟上的挑戰不會比去年少，所以大家最重要還是做好資產配置。