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馮 強
美元兌日圓上周五受制118.30水平阻力後迅速下跌，並反覆走低至116.50的4個多月低位，本周初呈現反彈，一度向上逼近117.45水平。美國上周五公佈12月零售銷售按月下跌0.1%，是3個月以來首次下跌，降低美國聯儲局3月加息的機會，再加上日本央行行長黑田東彥上周的發言沒有進一步擴大其寬鬆措施規模的傾向，是帶動美元兌日圓上周五反覆下跌至116水平的原因之一。
日本經濟產業省本周初公佈去年11月工業生產終值按月下跌0.9%，稍好於前值的1%跌幅，不過依然是3個月以來首次下跌。雖然日本總務省上月公佈11月扣除食品及能源的核心消費者物價指數為101.7，按年上升0.9%，但布蘭特期油本周初下跌至每桶28美元的12年新低，同時日本厚生勞動省本月8日公佈11月人均工資按年增長停滯，大幅遜於9月份的0.7%升幅，而11月實質工資年增率更掉頭下跌0.4%，數據反映日本央行不容易在2017年3月之前達至2%通脹目標的預期，有機會動搖日本央行過去一年按兵不動的立場。預料美元兌日圓將反覆重上118.40水平。
基金增持 金價偏強
現貨金價本周初持續處於1,087至1,093美元之間，繼續保持上周五的大部分升幅。美國商品期貨交易委員會公佈截至1月12日當周，對沖基金及基金經理持有的黃金淨長倉數量為902張，是11月17日當周以來首次多於淨空倉數量，反映近期市場避險情緒升溫，有助金價短期表現。預料現貨金價將反覆走高至1,100美元水平。
金匯錦囊
日圓：美元兌日圓將反覆重上118.40水平。
金價：現貨金價將反覆走高至1,100美元水平。
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