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葉尚志 第一上海首席策略師
2月19日。港股大盤出現縮量回整，但是總體沽壓未見加劇，相信弱勢反彈格局仍可保持，恒指有望朝19,771／20,368來進發。市場仍缺乏新的權重股來接力領漲，但是優質中型股的修復彈性仍強，板塊如中資券商股、互聯網股、汽車股、鐵路股以及環保股等等，是可以繼續跟進的目標。在油價以及主要貨幣基本趨穩的基礎下，環球股市已陸續的展開了跌後反彈，而在集體彈了一波後，環球股市有轉為分化的機會，將會按照其本身內部因素來繼續運行。以港股來說，美元兌港元最新報7.77水平，是一個月來的最強，資金外流壓力出現減弱，是有助紓緩港股盤面沽壓的內部正面因素。而香港藍籌股業績亦將陸續發表，是另一市場焦點所在。
市場觀望氣氛依然濃厚
恒指在周五出現整固整理，日內波幅只有131點，波幅範圍在19,211至19,342之間，市場觀望氣氛依然濃厚，尤其是在周末假期前，資金入市態度相對謹慎。然而，在大盤保持平穩並保留弱勢反彈格局的形勢下，優質中型股的彈性維持良好。恒指收盤報19,286，下跌78點或0.4%，國指收盤報8,113，下跌54點或0.66%。另外，港股主板成交量縮降至553億多元，而沽空金額錄得有63億元，沽空比例11.39%。至於升跌股數比例是713：713，日內漲幅超過10%的股票有32隻，日內跌幅超過10%的股票有7隻。
外圍方面，油價和主要貨幣的表現，依然是市場的關注點。在沙特阿拉伯和俄羅斯達成凍產協議並獲得伊朗支持後，油價基本上進入了反覆平穩的發展，估計紐約期油可望在30美元水平企穩。主要貨幣包括美元、歐元、日圓以及人民幣，大體上都處於反覆趨穩的態勢，未有走出剛建立起來的波動新平衡區範圍，而其中，日圓走得有點強，但是在日本有隨時干預匯市的可能下，加上G20財長會議舉行在即，對匯市整體該可以構成維穩作用。
油價趨穩有利環球股市
在油價以及主要貨幣基本趨穩的基礎下，形勢上仍有利環球股市展現跌後反彈的行情。目前，美股道指可望朝16,700來進發，德國DAX指數朝9,900來進發，日股NKY指數朝16,800來進發。而受惠於美國短期加息機會下降以及美元近期的回跌，新興市場的壓力將獲得紓緩，其跌後彈性可以來得相對更大一些，MXEF指數有望朝760進發，A股上綜指朝3,000進發，港股恒指朝19,771/20,368進發。
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