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凱基證券
周大福(1929) 公佈，於農曆新年期間（農曆新年前14日至首7日），零售值較去年下跌29%，同店銷售增長下跌28%。
期內，周大福港澳零售值及同店銷售增長下跌23%及22%，原因是訪港內地旅客減少及兩地零售市道持續疲弱。內地零售值及同店銷售增長下跌30%及31%，主要由於經濟放緩與近期股市波動以致奢侈品消費意慾疲弱。
莎莎(0178)新春期間港澳地區期內零售銷售下跌20%，也是由於訪港旅客人次錄得明顯跌幅，尤其是內地旅客交易量下跌18%，每宗交易平均金額下跌9%，導致整體內地客銷售總額下跌26%。
品牌和市場地位佔優
周大福以及莎莎新春期間銷售下跌幅度，較以前的數據進一步惡化，周大福已經預期第四季銷售表現將較第三季遜色，這將進一步增加他們的利潤壓力。兩家公司財年結束在三月，他們目前的估值是13倍至14倍2016年預測市盈率。再加上預期2017年年度盈利（尤其是莎莎）進一步下行壓力，其股價仍處於下跌趨勢。相對而言，周大福擁有強大的品牌和市場地位，我們預計目前的弱勢僅是周期性，當它下跌近4.2港元的歷史低位水平，長期投資者仍然可以考慮趁低買入。
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