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葉尚志 第一上海首席策略師
2月26日。港股大盤連跌三日後出現反彈，恒指回企至19,000關口、並且修復了周四的跌幅。在大市成交量持續偏少的情況下，無論是在周四出現的大跌、又或者是在周五的大升，其動力依然是不大的。總體上，我們相信港股大盤正處於弱平衡的格局，在未有新的重大消息出現之前，估計恒指的主要上落範圍會在18,500至19,500之間。操作上，建議要保持謹慎、要繼續控制倉位，不宜過分看多或看空，而隨着業績期的到來，要更多的回歸基本面。而在弱平衡的格局裡，市場傾向以炒股不炒市來運作，市況有出現分化行程發展的機會。
內險股料會有較強彈性
恒指周五出現高開高走，一開盤就站回到了10日和20日線以上，其後在A股表現回穩的帶動下，加上期指結算日有可能加大了日內波動性，恒指在午盤曾一度上升548點高見19,437，但是成交量偏少的狀況仍未改善。恒指收盤報19,364，上升475點或2.51%；國指收盤報8,034，上升162點或2.06%。另外，港股主板成交量有624億多元，但仍低於20日平均值，而沽空金額錄得有79.8億元，沽空比例回降至12.78%。至於升跌股數比例是1140：366，日內漲幅超過10%的股票有27隻，日內跌幅超過10%的股票有3隻。
盤面上，已出了業績的權重股匯豐控股（0005）和友邦保險（01299），股價分別漲了3.77%和2.91%，屬於弱勢股的反彈行情，要有一定的保留。而指標權重股港交所（0388）和騰訊（0700），股價亦分別漲了2.97%和2.66%，有向上突破近期高點的傾向，短期推動力來得較強。至於內險股方面，走勢上仍相對落後，如果A股能夠進一步確認回穩的話，估計內險股會有較強的彈性。在周五，中國平安（2318）和中國財險（2328），分別漲了3.24%和3.97%，是漲幅居前的內險股。
上證2800為好淡分水線
油價以及主要貨幣的表現，依然是市場的關注重點。以其目前繼續趨穩的基礎下，將有利環球股市保持平穩的發展，總體系統性風險出現降低。其中，強勢股指如美股道指，已率先升穿了50日線創出一個半月新高。至於其他弱勢股指能否隨後跟上，則仍有待觀察。走勢上，德國DAX指數和日本NKY指數，其重要圖表反彈阻力位分別位於9,900和16,800，宜加注視。A股在周四出現急滑後，在周五出現縮量回升，上綜指漲了0.95%至2,767收盤，估計在2,650至2,700區間會有強大承接力，而2,800是目前的好淡分水線。人大政協兩會即將召開，市場對政策面的預期能否升溫，是觀察重點之一。
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