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統一證券(香港)
興科蓉醫藥(6833)為中國市場獨立營銷及推廣實力的海外中小型製藥商提供綜合營銷、推廣及渠道管理服務。
根據弗若斯特沙利文報告，按2014 年的收益計算，集團是中國醫藥行業第三大營銷、推廣及渠道管理服務供應商，佔有6.4% 的市場份額。
中國血漿藥品唯一的營銷、推廣及渠道管理服務供應商。
進口血漿藥品唯一服務商
公司優勢方面， 中國醫藥行業第三大營銷、推廣及渠道管理服務供應商及進口血漿藥品唯一的相關服務供應商。 提供多樣化產品組合，專注中國醫藥市場血漿類及市場高速增長或規模大的其他種類進口藥品。 集團為進口藥品提供寶貴且備受歡迎的綜合營銷、推廣及渠道管理服務。
倘以發售價中位數0.96 元計，售股所得款項淨額約為3.25億港元，主要供作：1.46 億元(45%) 用作收購新產品的銷售及經銷權，以及收購醫藥行業具備專有知識產權或增長潛力的企業；1.07 億元(33%) 用作償還貸款及銀行貿易信貸；4,550 萬元(14%) 用作在四川雙流保稅區開發冷鏈設施及研發基地；餘額2,600 萬元(8%) 供作一般營運資金。
風險分析方面，未能維持與現有供應商或其銷售代理的關係或未能增加供應商數目或會對集團的業務、財務狀況及經營業績有重大不利影響。血漿藥品受嚴格市場監管，相關法規或會經各部門修訂及更改，導致遵守法規的難度或成本較遵守現行規例高。
興科蓉的產品組合是有相當市場規模的治療領域產品，在市場規模、目前市場份額具有較大的競爭力。惟自2015 年6月1 日起大部分藥品，包括集團產品組合中各藥品的價格上限已被取消，根據新監管規定，如何釐定價格存在不確定性，集團亦不了解新指導定價機制將如何影響集團的產品市場，倘被迫根據新機制改變售價，其經營業績或會受到重大不利影響。
此外，同業先鋒藥業和CMS 股價表現參差，加上集團上市估值遠高於同業，建議「投機性」評級。
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