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中國人民銀行在2月29日傍晚宣佈，自3月1日起，全面下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持金融體系流動性合理充裕。分析師估計，此次行動將釋放約7,000億元人民幣（1,080億美元）流動性，確保中國市場流動性以恢復市場信心，續燃中國債市動能。 ■日盛投信
為了緩解春節前流動性壓力，人行在今年農曆年前後，已透過逆回購、MLF、SLO等工具共釋放超過1.8萬億元人民幣資金，2月在公開市場的資金淨投放仍維持1,450億人民幣相對寬鬆的水平。
釋放7千億 助供給側改革
日盛中國高收益債券基金經理人鄭易芸表示，此時降準是為釋放明確的寬鬆信號，此次降準之後，大型金融機構的存款準備金率降至17%，回到了2007年中期的水平；中小型金融機構的存款準備金率降至15%。根據1月底金融機構人民幣各項存款餘額測算，此次降準將釋放約6,800-7,000億元人民幣流動性，降準能直接增加銀行等金融機構的可借貸資金率，增加總體流動性，對於今年積極實施的供給側改革重要內容之一，房地產去庫存，流動性寬鬆將推高資產價格，有利於房地產行業去庫存，刺激房產市場活絡，有助房產債活躍。
風險偏好升 房產債活躍
鄭易芸指出，人行今年以來不斷透過金融工具釋放資金，加上下調金融機構人民幣存款準備金率，皆在試圖維持市場資金寬鬆，可望為中國債市提供支撐力，2016年2月份，中國製造業採購經理指數（PMI）為49.0%，為2011年11月以來最低水平，為刺激經濟預期將持續推動積極財政政策與穩健貨幣政策，貨幣政策則因降息空間收窄而相對穩健，在政策題材挹注下，市場風險偏好可望獲得提升，將有助股市及高收益債券表現。
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