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■聯儲局調低今年加息預測至兩次。圖為聯儲局主席耶倫。 新華社
時富資產管理董事總經理 姚浩然
受惠市場避險情緒減弱，新興市場股市及大宗商品價格均有所反彈，內地與香港兩地股市表現亦相當不俗，上證綜指昨日一舉突破3,000點水平，恒生指數逐步挑戰100天移動平均線。
加息次數料減至兩次
上周市場焦點主要集中於美國聯儲局的議息會議，會後一如預期維持利率不變，息率維持於0.25厘至0.5厘區間。同時，美國聯儲局亦調低加息預測，今年加息次數從早前預計的四次降至兩次，年底前息率中位數為0.875厘。
美聯儲暫緩加息，主要原因來自於：受到歐、日央行擴大量寬及設負利率限制；環球金融市場不確定性增加；環球經濟增長放緩成為美國未來經濟增長動力的隱憂，尤其作為美國最大貿易夥伴的歐洲及內地經濟數據仍相當令人失望，影響美國出口需求。儘管美國近期數據表現不俗，就業數據更持續向好，惟多項不明朗因素令美國加息空間收窄，筆者認為今年美國加息機會甚至只有一次。
美國加息步伐放緩，美元指數應聲大幅回落，最低跌至94.5附近水平，人民幣亦反彈至近期高位，緩解短期人民幣貶值壓力，帶動資金流入內地A股市場，刺激股市上揚。除外圍因素，兩會結束後政策逐步落實亦為內地股市注入炒作概念，包括全面推行「營改增」試點，將建築業、房地產業、金融業、生活服務業納入試點範圍以為各行業減負擔。
A股有機會跑贏H股
另外，中國證券金融有限公司恢復轉融資業務並下調5個品種利率，為市場釋放證券公司融資融券業務限制或有所鬆動的信號。儘管上證綜合指數已經升至近期高位，筆者認為，受到多方面利好因素交疊影響，近期表現仍落後於港股及美股的A股仍有機會跑贏H股。
受惠外圍股市持續造好及內地股市突破，資金流入港股，港元兌美元匯價逐步回升至7.75附近水平，帶動港股市場交投轉趨活躍，個別分類更受到利好消息刺激錄得較大升幅，反映投資者信心已經有所回升。惟港股經過一輪上升後，短期有機會進入整固階段。若恒指能企穩在20,500點之上，整體走勢偏好，預期恒指在21,000點附近會有較大阻力。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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