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君陽證券行政總裁 鄧聲興
雖然美股及內地股市走低，惟恒指在20,000點有顯著支持。恒指上周只有四日市，全周累跌128點，日均成交回落至631億元。外圍焦點繼續是美股及油價走勢，近期美股走勢反覆，相信仍在整固中。本周市場關注內地多項經濟數據出台，包括通脹、進出口數據、零售總額及固投增長數據等，若數據較預期佳，或有利改善市場氣氛。料本周恒指於20,000至21,000區間上落。
安踏特步盈利雙位數增
股份推介：國家體育總局早前公佈下發《關於進一步做好運動項目文化建設的通知》，增強體育文化及競賽對社會的影響、同時透過政策及財政支持及鼓勵中國傳統體育項目推廣，加上民眾運動健康意識增強，相信將持續有利體育用品消費。中國體育用品股陸續公佈去年業績，多隻股份去年盈利均錄得雙位數增長，龍頭股安踏(2020)去年純利按年增長20%至20.41億元；特步(1368)盈利增幅達30.3%至6.23億元；李寧(2331)去年業績更轉虧為盈，反映行業踏入復甦期。
安踏今年第三季度訂貨會已於今年1月結束，安踏品牌產品(包括兒童體育用品系列)之訂單金額，按年錄得高單位數的升幅。自2014年第一季度起，已錄得連續十一個季度的訂單增長。而今年首季同店銷售與去年同期相若，料下季銷售表現有望持續。此外，旗下FILA品牌與紐約設計師Jason Wu合作的高端春夏系列產品已於今年1月推出，今年稍後時間將推秋冬產品，料價格會有所提升。
另外，中國動向(3818)去年整體毛利率按年升5.5個百分點至56.2%，較同行為高。截至去年底止全年純利按年跌12.2%至8.03億元，主要是因為所得稅開支大增2.55倍至2.19億元，實際稅率由2014年的6.3%大升至21.5%。期內，營業額則按年升16.4%至14.69億元人民幣，毛利亦上升29.1%至8.26億元。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份)
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