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群益證券（香港）執行董事 曾永堅
人民銀行近日持續進行大額逆回購及投放中期借貸便利（MLF），來紓減市場資金面趨向抽緊的壓力，令上海銀行同業拆息回落，改善市場對資金面趨緊的憂慮，內地A股市場情緒稍改善，帶動大盤回穩。加上，市場進一步加深A股有望於今年6月被納進MSCI指數的憧憬，成為激勵證券股類昨天回升的主要元素。
滬深兩市昨天開盤走低，但受惠醫療器械與充電樁概念股等上升，上證綜合指數尾盤回升，終盤升0.61%，於2,964.7點作收；深證綜合指數終盤升1.19%，創業板指數上升1.36%作收。不過，兩市成交金額進一步縮減，較周一減少2.3%至3,819億元人民幣。資金面回暖，帶動銀行股類普遍回穩。
人行昨天進行1,400億元人民幣7天期逆回購操作，來對沖900億元逆回購到期。此外，人行為紓緩資金面及市場對流動資金收緊的憂慮，昨日對18間金融機構進行合共2,670億元的MLF操作，當中3個月期1,010億元，6個月期1,660億元，利率與上期持平，分別為2.75%及2.85%。
人行「指導」企業信貸為主
人行持續投放流動性，紓緩近期資金面趨緊狀況，上海銀行同業拆息（Shibor）隔夜和7天利率昨日分別下跌0.9個基點和0.1個基點，分別報於2.0360%和2.3410%。為優化與微調市場資金面的狀況，人行除持續投放短期流動性外，近日亦對部分地區的銀行針對具體信貸業務進行窗口指導。
相對今年2月份，人行是次的窗口指導力度較溫和，主要針對信貸業務中的按揭貸款，目標為針對個別地區，指導貸款由集中於基建及房地產轉至企業信貸，人行此舉為幫助調整銀行的貸款結構，防範風險，適當控制風險加權資產的增長。事實上，人行近期的連串舉動，相信有助改善市場對金融風險的信心。（筆者為證監會持牌人士）
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