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第一上海首席策略師 葉尚志
4月25日。港股大盤繼續近日來的反覆行情，仍在逐步建立新的穩定性。A股未能擺脫上周回打後的盤整格局，加上本周多家大型國企將公佈季績，都加大了市場觀望的氣氛態度，國企股的相對弱勢表現，依然在拖著港股的後腿。目前，在系統性風險仍基本受控的背景下，形勢上該有利強勢股指繼續試高、弱勢股指伸延反彈。至於港股方面，估計大盤現時仍處於反覆偏好的發展狀態，恒指守穩21,003的短期支持、可望朝着21,914來進發。操作上，建議可以繼續選股來跟進，尤其是對於績優趨勢股可以優先關注。
恒指繼續回整，連跌第二日，在盤中曾一度下跌213點低見21,254，但仍守21,003短期支持位以上，總體穩定性未失。權重股如匯豐(0005)、騰訊(0700)、以及中移動(0941)等等，同步出現了回整。在現貨市場又再縮量的情況下，期指市場在周四結算前的轉倉掉期活動，將會成為影響短期市況的主導，對市場構成短期波動的技術性因素。恒指收盤報21,304，下跌163點或0.75％，國指收盤報8,986，下跌135點或1.47％。另外，港股主板成交量縮降至559億多元，沽空金額錄得有63.2億元，沽空比例11.3％。至於升跌股數比例是592：877，日內漲幅超過10％的股票有22隻，日內跌幅超過10％的股票有10隻。
鐵路航空股高位回吐
在大市穩定性未失的前提下，對於績優趨勢股可以繼續關注跟進。但是，正如我們早前指出，在市場行情伸延的同時，資金篩選擠靠也在同步進行。因此，一些已累漲了不少幅度的股份，市場會出現趁消息獲利回吐。從近日市況所見，在過去兩個月表現出相對強勢的，如鐵路相關股和航空股，都有出現回吐壓力的跡象。其中，中交建(1800)連續第二日出現放量下挫，再跌5.41％至9.09元收盤。而在上周五宣佈與攜程簽訂戰略合作框架協議的東航(0670)，股價昨日下跌5.22％至4.35元收盤，似乎市場有趁好消息出貨的跡象。
外圍方面，在美聯儲議息前夕，美元在上周偷步走軟後，近日開始出現反彈修正。市場普遍估計美聯儲在這次會議上宣佈加息的機會不大，相信主要貨幣匯率包括美元、歐元、人民幣、以及日圓，在經歷了短期的反覆波動後，有再度逐步趨穩的機會。在系統性風險仍基本受控的前提下，市場的風險偏好有提升跡象。(筆者為證監會持牌人士)
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