曾永堅 群益證券(香港)執行董事
市場對Ａ股於下月將獲納進MSCI新興市場指數的預期升溫，加上，對深港通政策將出台的憧憬重燃，吸引外資增加A股ETF的配置。海外最大規模的RQFIIA股ETF南方富時中國Ａ50ETF近期持續獲得申購需求，昨天再接逾2億個基金單位淨申購，即約20億元人民幣流進，屬於該基金成立以來獲得最大的單日申購額。
相關數據反映機構投資人昨天增加A股的配置，此外，滬港通昨天亦錄得29.85億元(人民幣，下同)的淨流進狀況，為一個半月以來的最高水準，亦反映外資流進A股的意慾增加。儘管如此，滬深兩市成交金額持續低迷，昨天只有3,335億元，較上周五縮減11.9%，當中滬Ａ股只有1,154億元，成為最近5個月以來最低水平。
滬深交易所於上周五正式發佈A股停復牌的新規則，但相關消息並未支撐滬深兩市周一開盤表現，兩市開低走低，上證綜合指數盤中曾失守2,800點至2,794.66點，惟尾盤受銀行與證券商等金融股類支撐，上綜指最終輕微升0.05%，於2,822.45點作收，深證綜合指數及創業板指數則分別終盤下跌0.46%及0.55%。
基於滬深交易所上周五出台的停復牌新規則，主要用於嚴格控制A股上市公司不能隨意停牌以及避免公司停牌時間過久等問題，市場視此舉目標為：替A股進入MSCI之路去除主要障礙。引導市場再預期A股於下月獲納進MSCI新興市場指數的幾率明顯提升，誘使更多外資加碼押注MSCI下月將正式納進Ａ股於旗下新興市場指數。
雖然海外資金近期明顯搶先增加對A股的配置，但滬深兩市的價量表現皆反映內地資金對A股目前的信心未有增加。當中一項主要原因為：市場對貨幣政策面寬鬆的預期每況愈下。自從新上任的人民銀行副行長於上周五表明中國最新的貨幣政策取向(穩健與中性適度)後，隨即令A股減少政策面的利多憧憬。
(筆者為證監會持牌人士)