宋清輝
對於中國A股股民來說，2015年6月15日，是一個黑色的日子。如今股災爆發近一周年，希望投資者們在端午節後的股市裡一切都好。股災爆發一年之際，我們應當如何反思這場股災？接下來的A股又將走向何方？
股災周年 救市治標
平衡好資本市場與穩定增長之間的關係，以及重建股市制度，是大調整的一年當中最值得市場反思的。為應對股災，A股管理層下了不少「猛藥」，但是我認為管理層想救市誠意卻明顯不夠。救市決策也顯得過於倉促，我相信管理層在當時一定是盡了最大努力的。從整體來看，缺少對證券市場秩序的有效監管，沒有在非理性上漲出現萌芽時就找準痛點，最終導致股災發生。現在來看，儘管當時各種救市方式治標不治本，並且有可能產生後遺症，但如果當時不採用各種救市方式，不僅會對股市造成沉重打擊，更會直接影響到中國金融秩序和經濟發展。
改革須緊貼實體經濟
再者，平衡好資本市場與穩定增長之間的關係，需要從兩個方面發力：一是資本市場改革不停頓是穩定增長的重要保障，二是資本市場將成為穩定增長的重要資金補給通道。證券市場必須緊貼實體經濟，立足於實體經濟發展需要，不斷完善證券市場服務的功能，提升服務能力和水平。但從市場投機氛圍來看，一部分資質不良的企業會通過資本市場進行圈錢，嚴重侵害了投資者的權利，對實體經濟發展起不到實際作用。
短線風險低尋超跌股
A股在節前連續3個工作日縮量下跌中，走完了農曆端午節前的最後一個交易周期，儘管這個交易周只有3天，卻不乏希望與遺憾：6月8日(周五) 滬綜指一度盤中急挫近30點，下午卻又出現回升，但最終以0.3%的跌幅收官。至股市收盤時，A股節前三連陰未破2,900點。
股災爆發一年之際，我覺得再往後，連續暴跌的概率較低。目前，A股在2,900點支撐明確，短線風險不會太高，穩健型投資者可尋找前期超跌品種的補漲機會，積極型投資者可重點關注具有業績扭虧為盈和大幅預增特質的個股。
作者為著名經濟學家宋清輝，著有《一本書讀懂經濟新常態》。 本欄逢周一刊出