馮強
美元兌日圓本周初在101.40附近獲得較大支持後表現偏強，重上102水平，本周四更一度走高至103.00關位附近，走勢有逐漸上移傾向。英國不急於啟動脫歐程序之際，部分投資者更預期美國聯儲局今年加息機會下降，再加上市場消化了英國公投脫歐的消息，全球股市連日反彈，避險氣氛略為消退，日圓避險需求下降，導致美元兌日圓得以向上觸及103.00水平。繼日本財務省本周三公佈5月份出口值按年下跌11.3%，連續8個月呈現下跌，日本經濟產業省本周四公佈5月份工業生產指數按月下跌2.3%，按年亦有0.1%跌幅，數據顯示日本出口持續不振，正拖累工業生產表現。
零售銷售停滯 不利次季經濟
另一方面，日圓匯價今年上半年持續處於反覆上升走勢，現階段仍徘徊近兩年來高位，不利日本出口企業表現之外，將增添日本通脹的下行壓力，日本面對的通縮問題將難以解決。此外，日本總務省上周初公佈的人口評估數據顯示，至今年6月1日止的暫估值，65歲或以上的人數高佔總人口的27.1%，反映日本有超過4分之1的人口屬於長者，該因素明顯不利日本的內需表現，而日本經濟產業省本周三亦公佈5月份零售銷售按月增長停滯，按年更有1.9%跌幅，數據進一步不利日本第2季經濟表現。
美國本周三公佈5月份個人收入按月上升0.2%，明顯小於4月份的0.5%升幅之外，亦遜於市場預期，而5月份的消費者支出則按月上升0.4%，低於4月份的1.1%升幅。雖然美國5月份核心個人消費支出物價指數按月有0.2%增幅，與4月份升幅相若，不過美元指數依然回落至95水平，反映市場預期美國聯儲局今年加息機會大減之外，貨幣政策往後更可能掉頭偏向寬鬆。
加息機會降 金價回吐壓力減
日本出口與內需雙雙不振，同時日圓匯價高企，日本央行的2%通脹目標將難以達成，不排除日本在7月10日舉行參議院選舉後，日本央行可能在7月28日及29日連續兩天的政策會議上作出新寬鬆行動，而且市場避險情緒近日逐漸降溫，部分投資者對進一步推高日圓開始抱有戒心，將增加美元兌日圓匯價短期內向上修正的機會。受美元兌日圓連日持穩102水平影響，預料美元兌日圓將反覆走高至103.60水平。
周三紐約8月期金收報1,326.90美元，較上日升9美元。現貨金價本周初受制1,335美元水平後跌幅沒有過於擴大，周二持穩1,305美元水平後呈現反彈，周三曾重上1,327美元水平。受到美國本周三公佈5月份個人收入的升幅遜於預期，美元指數失守96水平，現貨金價周四走勢偏穩，大部分時間處於1,312至1,320美元之間，顯示美國聯儲局加息機會下降繼續有助減輕金價回吐壓力。下周一是美國國慶假期，預料現貨金價將暫時活動於1,300至1,330美元之間。
金匯錦囊
日圓：美元兌日圓將反覆走高至103.60水平。
金價：現貨金價將暫時活動於1,300至1,330美元之間。