南華證券副主席
繼美股業績期後，港股也踏入業績期，上周匯豐控股(0005)受惠回購股份利好股價表現。另一方面，英倫銀行7年來首次降息，基準利率降至0.25%，並推出一系列提振措施，也利好大市表現。
回顧上周，恒指全周上升254.72點或1.16%，收報22,146.09點；國指上升172.55點或1.93%，收報9,131.52點；上證指數跌2.643點或0.09%，收報2,976.696點。
內地將於本周公佈多項經濟數據，例如7月進出口、CPI及PPI等，料會是大市焦點所在。
股份推介：瑞聲科技(2018)主要從事生產及銷售聲學相關產品業務。截至去年12月底止全年業績，純利31.07億元人民幣(下同)，按年升34.05%；每股盈利2.53元；期內，營業額117.39億元，按年升32.2%；毛利48.72億元，按年升32.46%，毛利率為41.5%，較前年同期增加0.1百分點。
集團業績到了今年首季仍能持續，首季純利同比升2.1%至6.19億元，每股基本盈利50.38分。收入按年增10.4%，錄25.45億元，其中來自中國客戶銷售收入按年劇增41%，貢獻超過總收入之35%。儘管第一季是市場淡季，但集團仍能透過提供聲學解決方案去提毛利；但非聲學業務，包括無線射頻結構件及觸控馬達，收入則按年下跌，主要受客戶的季節性調整分佈所致。
下半年盈利料加速
市傳iPhone 7將於9月推出新產品，料將有助帶動下半年的出貨量，瑞聲科技也有望受惠。有分析指出，瑞聲的聲學產品平均售價會因新iPhone推出而上升，料下半年盈利增長加速，2016-17年可錄20%以上的增加。雖然終端市場需求及iPhone 7銷售持續緩慢，但認為公司可在聲學產品防水及立體聲效果的升級，觸控的新設計及射頻方案的增長中受惠。公司的聲學業務表現樂觀，主因產品規格升級帶動，集團積極發展無線射頻結構件(RF)業務，已引入數個新客戶，包括摩托羅拉、Vivo及聯想集團。此外，小米(紅米系列)及樂視新款手機面世，也有助拉動集團利潤增長。
股價方面，瑞聲科技股價今年已升近46%，若iPhone在9月推出新產品的話，相信將能為集團帶來更多訂單，繼續利好股價表現。 (筆者為證監會持牌人士)
