■2015年人民幣貶值了6.1%，所有A股上市公司匯兌損失合計405億元人民幣。 資料圖片經濟學家普遍認為，從中長期來看，中國貿易份額和順差持續上升，人民幣匯率還是有升值動力。同時，身為IMF的第三大股東和新的SDR貨幣發行國，中國也不會放任人民幣貶值。
從中國外貿出口的競爭力來看，人民幣在中長期仍然有升值空間。中國外貿出口份額持續上升，2015年底達到13%，超過日本和德國市場份額之和。在上世紀70年代至90年代，日本和德國出口市場份額不斷上升時，日圓和德國馬克一直在持續升值。中國現在佔據全球最大市場份額，沒有理由通過貶值進一步搶佔其他新興市場國家份額。
另一方面，中國出口正在向高附加值轉型。來料加工、進料加工等低級貿易，逐漸從中國轉移至其他新興市場國家。在2010年，中國出口貿易中一般貿易的比重首次超過了加工貿易，企業出口創匯能力上升，境內美元供給增加。
「入SDR有必要維穩匯率」
中金公司首席經濟學家梁紅則指出，經濟基本面不支持人民幣大幅貶值，中國加入SDR是支持人民幣穩定升值的中期因素。身為IMF的第三大股東和新的SDR貨幣發行國，中國有必要保持匯率政策的穩定、透明以增強政策可信度。再者，這亦符合中國自身利益。匯率不穩是政策不確定性的重要來源，不利於國內投資和消費，或將中國帶入「不確定性陷阱」。
梁紅認為，短期看，為確保SDR籃子平穩過渡，中國至少在10月前不會改變匯率政策。G20會議也強調匯率過度波動會影響經濟和金融穩定，並承諾避免競爭性貶值。身為今年輪值主席國，中國不會率先放手人民幣貶值。