法興證券上市產品銷售部
恒指上周反覆下跌，先後跌穿10天、20天及50天三條平均線，並順勢考驗23,000點水平，短期走勢略為轉差，或有機會進一步下試8月的整固平台約22,800點至23,000點附近的承接力，宜先行觀望。恒指牛熊證資金流方面，截至周四的過去5個交易日，牛證錄得約2.29億元資金淨流入，反觀熊證錄得約6,200萬元資金淨流出，反映資金傾向逆勢部署技術反彈。街貨分佈方面，恒指牛證街貨分佈在收回價22,500點至23,000點之間，這區域的過夜街貨合計相當於約4,420張期指合約；而恒指熊證的過夜街貨則分佈在收回價23,500點至24,200點之間，相當於約2,040張期指合約。
個股窩輪資金流方面，過去一周較多資金流入部署騰訊的相關認購證好倉，錄得約7,400萬元資金淨流入。目前市場上交投較活躍的騰訊認購證，行使價228元至246元之間，普遍為年期較長、換股比率100兌1的價外條款，實際槓桿約4倍至5倍；也有進取資金留意明年初到期、換股比率10兌1的中期價外條款，實際槓桿逾10倍。
技術上，騰訊股價上跌穿10天及20天兩條平均線，其後調整幅度擴大，短線料於上月中的調整平台約206元至212元附近反覆。如看好騰訊，可留意長期價外認購證13255，行使價229.20元，明年7月初到期，實際槓桿約5.9倍。
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