第一上海首席策略師葉尚志
11月21日。港股大盤仍處於弱平衡整理階段，恒指連升第二日，惟仍被鎖定在22,100至22,500範圍內，要升穿10日線22,449後，短線反彈走勢才可望獲得開展。市場氣氛仍謹慎，美元和美息仍處升勢，對港股總體依然構成壓力，而目前市場仍在等候深港通的正式宣佈開通。操作上，要維持謹慎態度，而深港通的開通依然是潛在利好消息，加上A股仍在延續中期向好趨勢，券商股和中小型科網股，建議可以繼續關注跟進。
博彩股超買 內險股受捧
恒指繼續震動整理的短期行情，在盤中一度上升137點高見22,481，但是未能成功擊穿10日線22,449，而澳門博彩股繼續創新高，內險股亦表現突出，是護盤的主力。恒指收盤報22,358，上升14點或0.06％；國指收盤報9,445，上升95點或1.02％。另外，港股主板成交量回升至636億多元，而沽空金額錄得有69.9億元，沽空比例10.99％。至於升跌股數比例是738：764，而日內漲幅超過10％的股票有25隻，日內跌幅超過10％的股票有6隻。
盤面上，澳門博彩股繼續創新高，銀河娛樂(0027)再漲1.66％，金沙中國(1928) 再漲3.24％，但技術性超買狀態開始浮現。內險股表現亦見突出，A股持續做好，內地國債收益率短期反彈，是利好刺激因素。中國平安(2318)漲了3.33％，中國人壽(2628)漲了4.96％，而新華保險(1336)更是率先創出了52周新高，漲了4.64％。另一方面，具防禦性的高息股，由於受到美國利率上升的影響，近期股價都備受壓力。其中，港鐵(0066)在過去三周累跌了有10％，並且走了一波七連跌，周一再跌1.27％至38.65元收盤。然而，由於市場未來不明朗因素仍多，相信具防禦性的高息股，尤其是在深度調整修正後，可以考慮逐步候低吸納。
美元和美息仍處升勢，美元指數進一步上升至101.48的13年半新高，而美國10年國債收益率亦上摸至貼近2.4％，是年內的最高水平。情況對新興市場以及港股，依然構成資金流方面的壓力，MXEF指數和恒指，都同樣的走了一波連跌四周的行情。目前，市場估計美聯儲在12月中會議上決定加息的概率已進一步增加至98％，可以說對於美國短期加息已差不多有百分百的充分預期，相信美元和美息持續走高上升後，有出現先行收斂的機會，如屬實兌現，估計將可成為新興市場以及港股展開短線反彈的消息借口。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)