美國債市在過去兩周歷經恐慌性調整，但跌幅接近滿足，在預期新興市場信用債與美債連動逐漸減緩，看好明年具基本面支撐的亞洲高收益債短天期債券。■日盛投信
日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，特朗普上月意外當選美國總統而亞洲債市仍然持穩，但特朗普政策意向大幅提高通脹預期，美債價格大幅滑落拖累全球債市，出現債市下跌美股上漲情形。債市下跌情況視其債券天期而定，新興債市長債跌幅最大，亞洲高收益債受惠於短存續期跌幅較小。
短天期信用債券較可取
鄭易芸表示，債市短線調整，JACI亞洲高收益公司債指數收益率上揚至6.9%，因美債收益率上揚使得利差收斂至469個基點，而近期在美國債市歷經迅速恐慌性調整，美債10年期國債收益率由1.7%上揚至2.35%，跌幅已接近滿足點，預期新興市場信用債與美債連動逐漸減緩。亞洲短天期信用債券，受惠雙印(印度、印尼)及中國等地區公司債基本面明年仍看好，亞洲高收益債券將有表現機會。
雙印長債投資價值浮現
鄭易芸指出，美債收益率不再創高使債市逐漸回穩，雙印長債投資價值浮現，特朗普概念使金屬礦業債維持穩健，原油因政治因素價格短線震盪。中國堅實買家使中國債價格穩定，整體而言，目前JACI亞洲高收益公司債指數收益率上揚至6.29％，投資價值浮現，隨着基本面緩步改善及高息債券累積息收，亞洲高收益債下跌有限，未來行情趨勢溫和向上。