第一上海首席策略師 葉尚志
在未能確認資金回流之前，對於港股目前的升勢要有所保留，估計存量資金將出現擠壓，形成個股分化發展的行情。目前，估計港股大盤有高位回整壓力，但暫時沒有拋售借口，恒指的短期支持位從22,657上移至22,858，操作上可以持有中性偏正面態度，建議可以優先關注石油、礦產、以及農業相關股。
近期升市寬度不足
恒指在上周五大除夕半日市呈現窄幅震動行情，日內波幅只有90點，新年假期到來、A股已休市停開，都是令到市場表現淡靜的原因。恒指收盤報23,361，下跌13點或0.05％；國指收盤報9,804，下跌50點或0.51％。另外，港股半日主板成交量有295億多元，而沽空金額有28億元，沽空比例9.49％。至於升跌股數比例是629：698，而日內漲幅超過10％的股票有15隻，日內跌幅超過10％的股票有6隻。
走勢上，恒指在周四(1月26日)升穿前高點23,152後，短期支持位可以從22,657上移至22,858，也就是1月20日的盤中低點。守穩22,858，可以保持一浪高於一浪的發展模式，後市仍可望試高。若失守22,858，一浪高於一浪的走勢將會受到破壞，漲後高位回整行情可確認展現。目前，恒指已回升至3個月新高水平，現時有能力再度創出52周新高的指數股不多，包括有恒生銀行(0011)、中銀香港(2388)、中石化(0386)、中石油(0857)，以及安徽海螺水泥(0914)等等，升勢寬度不足未見整體強勢，因此，對於恒指目前的升勢要有所保留，後市能否有更多的指數股來加入創新高行列，將會是關鍵影響因素。
22858為短線支持位
另一方面，雖然恒指已衝高了，但是成交量依然未見有效的放大來配合，資金回流港股的說法未可確認。事實上，美國利率仍處於上升趨勢，內地shibor拆息依然高企不下，形勢上估計未許資金大舉回流港股，而近期港匯的相對走弱，亦正好來做了一個驗證。資金流入，是推動市況的最大原動力，而在資金未有回流之前，對於港股目前的上衝動力會構成影響。總體上，23,000以上對恒指來說屬於相對偏高水平，我們現時還是持有這個觀點看法。恒指受市場氣氛影響衝高了，但是在資金未有回流之前，衝高後仍將面對回整壓力，而22,858是最新的短線支持位。