韋君
美股隔晚因總統日假期休市，昨日港股藉匯豐(0005)業績失利而顯著調整，恒指高見24,214點後掉頭回落跌穿24,000關，收報23,964點，跌182點或0.76%，成交回升至877億元。大市調整，可留意近期回調中獲承接的消費股。
資金對零售消費股情有獨鍾，作為一線家電股的創維數碼(0751)，近期升勢雖見受阻，惟股價退至50天線(4.96元)則現不俗承接，昨隨大市回調，收報5.16元，跌0.05元或0.96%，但現價已企穩於多條平均線之上，在技術走勢未轉弱下，可視為趁調整收集的佳選。據聯交所披露，創維於上周二(14日)，遭行政總裁楊東文在場外減持2,005萬股，每股平均價5.38元，套現1.08億元。完成後，其持股由1%跌至0.34%。
儘管有管理層減持的消息傳出，但麥格理剛發表的研究報告，則認為無大影響，並重申「跑贏大市」評級，目標價7.54元，相當於8.3倍預測市盈率，而較現價有46%的上升空間。麥格理指出，內容提供商龍頭愛奇藝於2016年9月投資1.5億元人民幣，收購創維智能電視平台酷開5%股權，意味創維智能電視平台的內在價值為30億人民幣(較創維市值高22%)。麥格理繼續期望創維可從中國2,130萬智能電視用戶群中獲利。同時，因預期2017至2019年面板成本下降，該行料創維核心智能電視業務毛利率可上升2個至3個百分點。
海外業務增長潛力看好
營運數據方面，受農曆新年假期因素影響，創維1月電視機總銷售量146.2萬台，按年下跌16%，當中內地市場售出94.3萬台，按年下跌33%，海外市場售出51.9萬台，按年增加56%。累計去年4月至今年1月，集團電視機總銷售量1,442.2萬台，按年升13%，其中內地市場及海外市場銷售量分別為843萬台及599.2萬台，按年分別下跌6%及升61%。海外業務增長強勁，已成為創維後市的增長動力來源。
據管理層指出，創維去年海外電視機銷量目標是600萬台，預計將會超額完成，今年目標為900萬至1,000萬台，令內地及海外電視機銷量比例相同。就估值而言，創維去年預測市盈率6.6倍，市賬率1.01倍，估值仍然偏低。可把握這次調整分段吸納，中線目標為年高位的6.45元。