第一上海首席策略師葉尚志
2月27日。港股大盤繼續回吐整理的行情，恒指未能重上24,000關口連跌第三日。上周傳出美國或推遲基建設施方案，市場憂慮美國經濟復甦進程將受到影響，投資者正密切注視特朗普本周在國會的演說發表。另一方面，中保監加強對險資的監管，處罰了前海人壽和恒大人壽的違規行為，情況對於內地、香港市場氣氛亦構成了影響。目前，港股仍處於回整勢頭，宜繼續注視恒指能否守於23,700以上，而大市成交量亦再次縮減至800億元的指標以下，市場流動性有下降跡象，要提防盤面的擠壓狀態有加劇機會。
恒指繼續出現縮量回整下跌的走勢，在盤中曾一度下跌143點低見23,823，雖然在打低後有所反彈修復，但是在大市成交量出現進一步縮降的情況下，盤面的彈性未見增強。恒指收盤報23,925，下跌41點或0.17％；國指收盤報10,331，下跌88點或0.84％。另外，港股主板成交量進一步縮降至744億多元，跌穿了800億元的標準，是本月8日開展資金市以來的最少日成交量，而沽空金額有80.2億元，沽空比例10.77％。至於升跌股數比例是645：900，而日內漲幅超過10％的股票有18隻，日內跌幅超過10％的股票有7隻。
友邦保險升穿50元
走勢上，恒指走了一波三連跌，仍處回整行情走勢，宜守穩23,700的好淡分水線以上，否則短期回吐調整壓力有進一步加劇的機會。盤面上，在上周五出現集體回跌的重點板塊如手機相關股、汽車股、以及原材料股，都能夠表現企穩或者溫和反彈，但是在未能再度向上突破近期高點之前，短期回吐調整走勢未可改觀。另外，出了業績的友邦保險（1299），在上周五打了一下之後，再漲2.76％升穿50元關口收盤，是撐市的主力。而港交所（0388）在周一中午也發出了年報，去年純利有57.69億元按年跌27％，表現在市場預期的下限，股價下跌1.31％至195.4元收盤。
外圍方面，美股繼續創歷史新高的獨強走勢，但是全球其他主要股指已有跟不上的跡象。其中，意大利FTSEMIB指數走得最弱，在今年初高見19,810後，出現了反覆回落的走勢傾向，在本月24日收盤報18,596，從高點回落了有6％。事實上，市場在上周傳出美國5,500億美元的基建設施計劃有延後機會，令人擔心已連續11日創歷史新高的美股，或有借勢回吐的可能。而特朗普亦將於香港時間本周三早上、在國會發表上任以來的首次演說，相信會涉及稅改、邊境管制、醫保以及基建等方面的施政方針，是市場的焦點所在。