麒麟金融集團主席兼董事總經理曾永堅
去年為中國房產年，中國房地產市場成交量及成交額雙雙創新高。根據國家統計局資料顯示，去年商品房銷售面積按年上升22.5%至15.7億平方米，其銷售金額則按年上升34.8%至11.8萬億元人民幣(下同)，銷售均價則按年上升10.9%至每平方米7,476元，在主要一線城市更出現賣地價創新高的「地王」。
近日發佈的2月份廣義貨幣增長由1月份的11.3%放緩至11.1%，低於預期的11.4%；新增貸款由1月份的2.03萬億元大幅縮減至2 月份的1.17萬億元，但整體優於預期的9,200億元。在新增貸款中，2月份居民中長期貸款額為3,804億元，較1月份的6,293億元跌近39%，顯示居民以借貸形式來購買房地產的活動有所下降，特別是透過領有牌照而非銀行的金融機構新增借貸增速下降。
根據國家數據顯示，去年的新增貸款中有45%是來自房地產貸款，當中個人住房按揭貸款佔其中大部分，而一、二線城市的房價上漲速度特別明顯，為整項貸款數據中佔比最大。如筆者所預期，為防止房地產泡沫，中央去年推出一系列房地產限購及限貸令，然而，內地熱衷房地產資金並未減慢，資金由一線及重點二線城市湧向未受調控的二、三及四線城市，令部分二、三及四線城市房價倍數上升，成交量亦同樣增長較快。
根據WIND 的數據，今年首兩個月三、四線城市的成交量按年增速為38.0%，較一、二線城市增速明顯較快，而央行於2017年1號文件亦指出中國住戶部門槓桿率水準總體依然較低，2015年第二季僅為41.8%，因此內地房地產市道料繼續暢旺，特別是較落後的二、三及四線城市，中型房企將成為大市動力。(筆者為證監會持牌人士，沒持有相關股份)