今年才過不到三個月，股市表現搶眼，不僅眾多股市都升至相對高點，甚至創新高，債市也全面上漲，當前投資者最擔心的莫過於買在高點。而美國即將再度加息之際，投資者不該輕忽可能到來的調整，轉換投資配置正是時候，包括具防禦性的高股息股票及有收益率保護的高收益債券，都可視為當前調整資產配置的重要方向。 ■鉅亨網投顧
鉅亨網投顧指出，自去年底特朗普當選美國總統後，市場一口氣反應所有好消息，美股更創下連續12天上漲紀錄，但隨着美聯儲局加息步伐加快，加上所有指標都顯示股市偏貴，以美股來說，包括市盈率(PE)及淨值比都明顯高於歷史平均，尤其目前高於22倍的市盈率，投資者確實該多加留意一般股票基金的配置比例。
美股PE逾21倍 後市多調整
在股市來到相對高位的情況下，根據過去經驗，當美股市盈率超過21.3倍時，後3、6、12個月股市表現確實不佳，平均下跌2.9%至12.2%，但偏向防禦類型的美國高息股票則逆勢上漲，同一時間平均上漲4.4%至14.9%，顯示在整體股市估值較高時，投資者可考慮以高配息股票取代一般股票。
鉅亨網投顧進一步指出，同樣的情況也發生在債券市場。目前美國高收益債券及新興市場債與美國國債間利差分別為408及52個基點，離歷史最低點僅分別剩下125及38個基點的空間。但從美國高收益債券指數編纂以來，當美國高收益債券與美國國債間利差小於400個基點時，美國投資級債券及美國高收益債券仍有不錯表現，未來12個月平均上漲8.1%及8.8%，意味債券市場也值得佈局。
股市高漲宜轉投高息股票
鉅亨網投顧總經理朱挺豪認為，由於目前股市投資情緒過分樂觀，且評價偏高，因此建議投資者可調降一般美股基金倉位，並轉往以高股息股票為主的基金，以降低未來波動風險。債市方面，雖然看似較不怕高估值，但美聯儲局加息步伐恐加快並扭轉近30年美國國債收益率的下降趨勢，因此仍建議投資者以美國高收益債券為債券資產中的配置重心。