交銀國際研究
騰訊（0700）將在3月22日晚上公佈去年4季度業績，我們預計4季度業績將穩健增長，預計收入將達到439億元，按季增9%，按年增44%。
遊戲方面，預計4季度遊戲收入平穩增長，《王者榮耀》開始發力，騰訊憑借豐富的遊戲產品矩陣領跑2016年全球遊戲收入排行榜。預計4季度信息流廣告及視頻廣告業務快速增長，信息流廣告業務將主要受益於朋友圈、公眾號、應用寶貨幣化水平的提升，視頻業務受益於用戶流量持續從電視台向互聯網渠道進行遷移。
微信支付業務快速增長
另外，線下商戶的不斷滲透推動微信支付市場份額不斷提升，騰訊支付業務將保持快速增長。我們上調2016年4季度騰訊支付收入約24%至58億元，按季增33%，按年增485%。另外，我們考慮到進入今年1季度，《王者榮耀》表現持續強勁，連續處於中國區ios平台遊戲收入排行榜榜首，春節期間DAU突破8,000萬，較2016年底的5,000萬增60%，同時考慮到騰訊豐富的遊戲產品矩陣，我們上調2017年遊戲收入預測，上調騰訊2017年/2018年收入預測2.5%/1.1%，並相應上調利潤預測，將目標上調到236港元（昨天收市220.80元），重申買入的評級。