■美聯儲局上周發表的議息會議記錄，直言美國股市已於極高水平。 資料圖片美聯儲局加息時間點可能從原先預期的9月提前至6月，目前美股持續走高，投資者宜留心波動。分析師建議，對於多數穩健型投資者而言，與其純抱美股資產，不如以「股債油混搭」的多元策略，降低波動風險。■保德信投信
美國聯儲局上周公佈聯邦公開市場委員會（FOMC）3月會議記錄，直指目前美股相當高 (quite high)。聲明公佈後，聯邦基金利率期貨顯示，6月加息的可能性已一舉突破60%，下次加息時間可能從原先預期的9月提前至6月。
景氣好轉 利高收益債
保德信策略增長ETF組合基金經理人歐陽渭棠指出，美國股市在會議記錄公佈之後，漲幅快速回吐，因會議記錄顯示多數官員認為應該開始縮減目前高達4.5萬億美元的資產負債表規模，加上眾議院發言人表示特朗普稅改推出時間可能延後，這兩個消息使投資者信心轉趨保守，美股短線恐波動。
歐陽渭棠認為，隨着美國聯儲局加息趨勢確立，3月全球總經與PMI數據持續復甦，投資的主旋律已經變奏，資金持續退出債市、流向股市。回顧2001年以來，只要全球經濟增長率超過3%的年度，股市平均漲幅超過8%，表現遠優於低迷時期，由於今年全球經濟增長率可望維持在3%以上，股市「漲」勢可期，若聯儲局提前在6月加息，反而不失為增長時刻進場的良機。
ETF組合型避開高波動
考量風險後的投資回報，歐陽渭棠提醒，適度的債券投資不可少，景氣好轉時，高收益債、新興市場債表現相對突出，但4月起，歐洲央行購債規模由800億歐元縮減至600億歐元，全球股市恐會被干擾，若要建立資產防護罩，國債是較能在股市震盪時發揮抗跌效果的債種。
針對建議的理財工具，歐陽渭棠建議，不妨投資納入多種ETF的組合型基金，當資產價值評估偏貴時，經理人將增持反向型ETF，超跌時則增持槓桿型ETF，以ETF組合型基金「化被動為主動」，投資者才能一邊追求接近股票的長期期望回報，同時避開高波動。