凱基證券
中國聯通(0762)母公司聯通集團，近期已多次傳出進行混合所有制改革，亦曾傳內地科網三巨頭，分別為百度、阿里巴巴及騰訊（0700）均有意入股。3 月中，聯通董事長王曉初已表示，混改方案已上交監管部門待審批。王曉初指混改最重要是解決企業的機制，藉而放大資產的價值。
深化改革提升資產價值
國企混合改革制是中央今年的重點工作，因今年兩會發布的《政府工作報告》指出，今年的重點工作之一是深化混合所有制改革，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等行業範疇作出實質進展。而在2016 年9 月底，發改委已部署國企混改試點工作，計劃了聯通集團、東航集團、南方電網、哈電集團、中國核建、中國船舶作為首批6 家混改試點企業。
其實，雖然中國聯通2016 年業績不好，但其股價近期仍在上漲，主要是由於混合型改革的投機活動。但是，由於發行股份可能在A 股公司層面，對香港上市中國聯通的影響並不是很直接。
股價升至12元宜獲利
雖然聯通A 股持有香港上市中國聯通股權，中國聯通股價可能仍將維持在較高水平，使A 股上市公司股份以較高的價格賣出，但考慮到目前的高溢價估值，如果股價達到12.00元(昨收10.86元)，我們會考慮獲利。
另一方面，我們認為，混合改革將在短期內繼續成為熱門的投資主題。投資者可以考慮上述行業。 其中，東方航空（0670），哈爾濱電力（1133），中國石化（0386），大唐電力（0991）等股票值得注意。