■李慧勇認為，中國經濟運行將繼續演繹「LV」型走勢。 受訪者供圖香港文匯報訊（記者 倪巍晨 上海報道）申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇表示，全球經濟復甦，及供給側改革的持續推進，是促成當前中國經濟復甦的兩大關鍵。他並指，鑒於價格的復甦，及房地產「因城施策」政策的實施，預計中國經濟運行將繼續演繹「LV」形走勢，今年首三季經濟整體無憂，但四季度後經濟或再承壓，預計二至四季度中國GDP同比增速分別為6.7%、6.6%和6.6%。
「製造業投資增速有望在三季度前保持現有水平。」李慧勇坦言，房地產市場方面，目前熱點城市正加大土地供給，三四線城市仍持續推進去庫存，且棚戶區改造亦仍推進，儘管「限購」政策對銷售的衝擊較為明顯，但對投資的衝擊卻相對溫和。綜合判斷，得益於「因城施策」政策，當前內地地產形勢整體好於預期。
對於經濟運行中面臨的壓力，李慧勇說，鑒於房地產需求釋放後缺乏新的需求，流動性緊張或衝擊實體經濟，預計四季度後中國經濟或再承壓。他續稱，地產和汽車周期約為3至4年，目前上述兩大行業或均已步入下行周期。另一方面，監管和政策的趨緊帶來融資成本的抬升，由於其影響存在時滯，因此上述影響或在今年四季度逐步顯現，不過「更低的實際利率和資產負債率，預示本輪融資成本抬升對經濟的影響或弱於2013年」。