康證有限公司董事黃敏碩
萬科(2202)主要在中國從事開發、銷售及管理物業，項目覆蓋北京區域、廣深區域、上海區域及中西部區域等。截至去年底，集團在內地擁有600個主要開發項目。其中，在建項目權益建築面積合計3,622萬平方米，規劃中項目權益建築面積合計3,655萬平方米。此外，集團亦參與了11個城市更新改造類項目，歸屬於集團權益佔地面積為360.5萬平方米。
早前深圳市地鐵集團以總代價292億元(人民幣，下同)向中國恒大收購15.53億股萬科A股，交易完成後，深鐵的持股比例將由15.3%增至29.4%，並超越持股25.4%的寶能，成為萬科第一大股東。市場預期此舉將有利於推動萬科與深圳地鐵集團的資產互換計劃，萬科將授予深圳地鐵集團股份以換取物業資產，使集團得以在深圳地鐵站周邊開發房地產項目，利好持續發展及提升盈利能力，對萬科有較為正面的推動作用。
於今年首5個月，集團累計實現銷售面積1,520.1萬平方米，銷售額2,280.5 億元，分別按年增加40.4%及54.4%。另外，於今年首季營業額為180.59億元，按年增31.7%，當中房地產業務實現營業收入為155億元，按年增24.9%，但期內股東應佔溢利則下跌16.5%至6.95億元，主要由於首季度結算項目包含一批合作比例較高的項目，惟集團表示，首季淨利下滑對全年業績參考意義不大，預計今年淨利仍將可保持增長。
淨負債率26% 有利增土儲
截至去年底止，集團的淨負債率約為26%，加上公司年內的銷售表現亦優於同業，亦有助資金回籠，除可增強其財務表現外，亦有利於增加土地儲備。另外，集團亦出資50.31億元與投資機構共設基金，以提升商業物業管理運營能力，進一步優化其收入組合。建議可於21元附近買入，上望23.5港元(昨天收市21.90港元)，20港元止蝕。
本欄逢周三刊出 (筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份)