繼脫歐公投後，英國國會大選再度上演歐洲陷入不確定的「黑天鵝」，出乎市場預期，首相文翠珊領導的保守黨在國會中並未取得絕對多數。分析師指出，脫歐協商恐面臨較大的不確定性，在各項議題上將需要更多的折衷與讓步，英國政經風險相對提高，然而英鎊走跌，出口比重較高的能源、醫療及原物料可能相對受惠，但短線大盤波動性增加在所難免，不妨以兼備股、債等各類資產的「多元資產型基金」抗震。 ■保德信投信
就經濟走向而言，彭博調查顯示，在大選前機構投資者即已預測英國經濟將受到脫歐之影響，未來兩季的增長動能可能將逐步放緩，因此雖政治面不確定性增加，但經濟增長再度大幅下跌的可能性較低。
保德信策略增長ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析，就去年英國意外脫歐的經驗，雖英鎊及英國股市大幅重挫，其後股市反彈力度強勁，主因為英國大型企業多為跨國公司，英鎊貶值有利其匯兌損益及產品價格競爭力。
針對英國大選選後投資環境，歐陽渭棠分析，原先首相文翠珊希望鞏固選民對她領導脫歐談判的授權，但選舉結果事與願違，文翠珊不僅面臨下台的聲浪，英國恐短期陷入政治亂局，進而延誤19日啟動的脫歐談判。
資金增持歐股減英股
操盤上，歐陽渭棠認為，在成熟國家中，可相對增持歐洲市場，但減持英國，從歐洲央行議息會後聲明來看，目前維持基準利率不變，並未提及縮減量化寬鬆規模，當前歐元區經濟風險的評估調整為大致平衡。值得注意的是，歐洲央行上調了未來三年GDP增長預期，但下調CPI預期，因此對於歐洲經濟基本面好轉的看法並沒有改變。
歐陽渭棠進一步指出，歐洲央行會後聲明對於現階段的經濟評估轉趨正向，但歐洲經濟擴張並未轉化成通脹動能，加上近期油價明顯滑落，通脹走勢緩和使官方對於縮減量化寬鬆規模隻字未提。值得注意的是，歐洲今年來股匯齊揚，經濟轉機題材使近期流向歐洲的資金動能轉強，就業市場的改善有利內需，而歐洲央行的調查也顯示，歐元區的銀行放款意願及融資需求皆呈現改善，預期歐洲股市仍有續揚空間，多元資產佈局上，「股優於債」態勢可望持續。