■美國辦公室物業REITs具抗跌力。隨着股市勁揚的帶動，全球房地產REITs（房地產投資信託基金）近期也呈現小幅反彈走勢，面對未來股市高位回落風險，資金可望回流防禦性佳的REITs類股，建議可優先佈局股價調整近滿足點的美國辦公室及租金增長動能良好的德國住宅。 ■台新投信
台新全球不動產入息基金經理人謝夢蘭表示，今年以來全球REITs股價漲幅遠遠落後股市，目前REITs市盈率相對偏低，深具估值優勢，將是後市股市調整風險下的最佳資金避風港。
美債收益率緩升影響不大
她指出，REITs的發展與利率及貨幣政策息息相關，雖然美國聯儲局在6月14日如市場預期加息0.25厘，但美債收益率並未明顯上揚，預期未來在反映經濟與特朗普政策的不確定性下，聯儲局加息速度不會太快，縮減資產負債表也將不會太急切，美債收益率可望呈現緩升格局，則對美國REITs影響不致太大。此外，其他全球主要REITs國家澳洲、日本、德國、英國等十年期國債收益率亦大致呈平穩走勢，有利全球REITs的發展。
謝夢蘭指出，就REITs走勢分析，美國辦公室及德國住宅後市相對看好。美國辦公室類股股價已整理近一個月，股價呈現大幅折價，調整已近滿足點，估值較美國其他REITs板塊便宜，而其租賃情況穩定，基本面無虞，一旦特朗普政策題材發酵，可望展開反彈行情。
德住宅租金去年急升12%
她並指出，在德國住宅方面，受惠移民人口及小家庭比重增加，對住房的需求逆勢增長，目前呈現嚴重的供需失衡，推升租金穩定上漲，如2016年柏林的租金漲幅高達12%，由於德國的自有住宅率為歐洲最低，加上分析師預估至2020年以前住房供給仍無法滿足需求，租金可望穩健上漲。