韋君
港股昨再創逾兩年高位，曾高見26,384點，收報26,346點，仍升303點或1.16%，成交進一步增至962.84億元。受惠外圍納指隔晚升1.1%，表現跑贏其餘兩大主要指數，本地科技股也唔執輸，包括瑞聲科技(2018)和ASM太平洋(0552)分別升4.39%和5.58%。另外，多隻水泥股也成為市場熱捧對象，其中華潤水泥(1313)高收4.4元，升0.27元或6.54%，後市料有力挑戰52周高位的4.67元。
此前，內地逾20家水泥企業包括潤泥、海螺水泥(0914)、西南水泥、中材水泥和冀東水泥(00401.SZ)等表示，由於原材料成本上升及市場行情出現變化，集體提出加價，涉及四川、廣東、重慶等兩省13市，為今年較大範圍的一次提價。其中，四川省每噸上調60元人民幣，而上次6月份每噸提價50元人民幣。行業經營環境續見改善，對板塊構成正面支持，其中潤泥是同業中較突出的一隻。不過，潤泥市賬率(PB)約1.11倍，在同業中則不算吸引。
「帶路」及雄安新區帶動需求
被視為行業龍頭的中國建材(3323)昨也見高收，報4.8元，升0.22元或4.8%，剛好觸及1個月高位完場。中建材現價PB僅0.56倍，不但較潤泥偏低，相比同屬一線水泥股的安徽海螺(0914)的1.74倍，更顯被低估。此外，中建材52周高位曾見5.94元，現價回落幅度仍達19%，在資金傾向流入強勢股建倉下，其後市也不妨看高一線。
業績方面，中建材去年營業額1,015億元(人民幣，下同)，按年增1.1%，純利10.58億元，升3.9%，末期息4.3 分，增16.2%。受惠水泥價格穩步上升，集團今年首季營業收入按年升近一成，至208.7億元，純利1.89億元，按年增18%。中國建材集團董事長宋志平較早前表示，「一帶一路」是建材的大市場，沿線國家主要的需求就是基礎建設、城市化和工業化。基於「帶路」商機，以及雄安新區發展，都將帶動水泥需求，中建材可望從中受惠。
中建材預測市盈率料降至11倍的較合理水平，在估值仍然偏低下，料有利股價後市擴升勢。中線上望目標仍看52周高位的5.94港元。